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4月25日晚，中南建造(000961.SZ)发布2021年年报。陈述期内，公司完结营收792.1亿元，同比添加0.8%；房地产事务完结合同出售金额1973.7亿元，出售面积1468.7万平方米；修建事务完结运营收入251.4亿元，同比添加13.3%。年底有息负债(含期末敷衍利息)622.8亿元，比2020年底削减176.3亿元，同比下降22.06%，与年度运营规划比值坚持职业最低水平。

《我国运营报》记者注意到，中南建造2021年年报初次呈现成绩亏本。一起，年报显现，公司经审计的归属上市公司股东净赢利亏本33.8亿元，与此前年度成绩预告中发表的数字7.08亿~21.23亿元存在严重误差。

对此，在4月26日下午举行的公司2021年度成绩交流会上，中南建造董事兼总经理陈昱含表明，无论是偏于达观的成绩预判、对会计准则的了解误差仍是实践交给的拖延等都是表象，更深层的问题是公司办理和才能上的显着短板。

中南建造董事长陈锦石也表明，开展是永久的，但不能用粗野粗豪的方法开展。未来中南建造要继续坚持高质量开展，在商业形式、开展形式、办理结构、办理方法上做到科学化。据悉，中南建造已开端要点抓变革、促转型：一是结构调整，对房地产事务适度减肥；二是修建事务要稳，整体导向是要把企业做稳做长。

反思赢利困局

“2021年公司交出了一份历史上最差的答卷。”关于成绩呈现误差的原因，陈昱含坦言，无论是偏于达观的成绩预判、对会计准则的了解误差仍是实践交给的拖延等都是表象，更深层的问题是公司办理和才能上的显着短板。

陈昱含关于成绩反映的长时间运营问题进行了反思。在她看来，2021年，中南建造为了保证现金流安全，不得已对赢利做出了献身，阐明中南建造当时的规划与本身才能和安全要求仍有错配，内外部压力下的缩表出清力度依然不行。

“高添加阶段因为缺少审慎运营导向，导致一些项目地价偏高，然后形成了大额亏本和减值计提。一起，以往重规划轻赢利、轻资金的运营取向还未得到底子改变，赢利和现金流办理亟待加强，审慎运营负重致远。”陈昱含说。

另一方面，在年度赢利亏本的高压下，中南建造2021年仍完结运营性现金流入1446.7亿元，同比添加12%，是1年内到期的各类有息负债(含期末敷衍利息)的6倍。年内运营活动发生的现金流量净额167.7亿元，接连4年坚持正值。

在同队伍房企中，中南建造有息负债与年度运营规划比值继续坚持职业最低水平。年报显现，2021年底中南建造有息负债622.8亿元，比2020年底削减176.3亿元。2021年底总负债率88.37%，净负债率93.16%。公司整体负债中合同负债及相关待转销项税算计1482.7亿元，占公司悉数负债的45.6%。

但是，中南建造在“三道红线”相关目标上体现欠安。到2021年底，中南建造净负债率93.16%，同比下降4.11个百分点；除掉预收账款后的财物负债率80.52%，同比添加0.76个百分点；现金短债比(扣除受限资金)为0.6。

对此，陈昱含坦言，主要因融资巨幅下降和运营回款继续承压导致非受限资金总量并未得到底子好转；以及低周转高负债事务连累、非中心肠产事务未能出表影响，导致有息负债相关于净财物及账面资金并未显着下降，其间，PPP项目有息负债超150亿元，非主业地产事务有息负债近80亿元。“这也从别的一个方面阐明晰出清减肥的必要性。”

此外，受归属上市公司股东的净赢利为负值的影响，中南建造的毛利率和净利率大幅下降。2021年中南建造归纳毛利率10.03%，同比下降7.26个百分点。

其间，在房地产事务方面，2021年中南建造完结合同出售金额1973.7亿元，出售面积1468.7万平方米，同比别离削减11.8%和12.9%。房地产事务毛利率10.69%，同比削减8.45个百分点，修建事务毛利率6.43%，同比下降2.22个百分点。

中南建造方面指出，因为2021年第四季度，公司为了保证现金流，加大了房地产现房库存的促销力度，带来了明显的当期亏本，导致公司毛利率下降。此外，公司依照审慎准则添加计提了存货贬价预备和各类应收款坏账预备；非并表合联营公司竣工交给进展有所推迟，出资性收益大幅下降；出售难度添加而规划下降，引起出售、办理和财政费用的份额提高级要素，在毛利率下降的根底上加大了净赢利率的下降。

聚集安全至上

成绩会上，谈及中南建造未来怎么坚持长时间安全开展时，陈昱含提出了2022年“安全至上，做我所能”的运营思路。

陈昱含着重，中南建造要把现金流办理放在首要方位，一起结合本身的才能和现状，对事务、资源进行合理排序，保证中心事务出产运营安稳。

记者了解到，详细实践可归纳为“五大行动”：

榜首，安稳融资。亲近与相关金融机构交流，推进必要融资展期、转贷续贷，保证授信安稳，添加运营性借款等专项授信，添加企业自在现金流，增厚资金安全垫，压降短债规划，下降兑付波峰，保证刚性兑付责任按期实行。现在中南建造还款金额较高的月份是6月和8月，为此公司做了充沛的预备。

第二，减肥出清。从才能和财政体现两方面审视公司旗下事务布局，以“做我所能”政策完结事务聚集，经过事务和财物出清减轻运营负荷，扩展中心事务安全鸿沟。上一年以来中南建造已完结项目股转14个；地产和修建事务区域别离由2021年头的19个、15个双双削减到当时的8个。

第三，安稳出产。经过融资和运营性现金流止血，保证安稳中心事务出产所需弹药。一季度末，中南建造地产和修建事务复工率别离达83%和54%。

第四，精简高效。经过关停并转、沙里淘金等方法，裁汰冗员，优化办理，压降管费；一起由办理团队带头厉行过冬文明。2022年公司管费预算同比降幅达47%。别的，会把审慎运营准则经过大财政系统的重塑深化遵循下去。

第五，政府帮扶。作为大型民营上市企业，公司的安稳不只关乎在地财政税收，更关乎很多产业工人的工作和民生安稳，因而公司得到了各级政府的大力帮扶。

而在备受重视的偿债方面，到现在，中南建造本年仅有6月和12月算计本金人民币14.22亿元境内外债券到期兑付，而公司在手货币资金高达224亿元。

“依然有决心保证财政安全，现在公司账面资金224亿元，远大于1年内到期的揭露债款17亿元。”陈昱含表明，随同财物和事务出清，以及针对前融、开发贷等银行融资，经过债款展期、转贷续贷，公司短债偿付安全可以保证。当时局势下，公司有必要承受规划调整，夯实才能根底、保证长时间稳健。

关于出资布局和拿地本钱，审慎把控也是中南建造的主基调。到2021年底，中南建造兼并报表范围内已售未结算资源1344.6亿元，是2021年结算收入的2.4倍。

据悉，2021年，中南建造新增项目45个，新增规划修建面积752万平方米。陈述期内新增项目本钱均匀地价约3837元/平方米，同比下降23.5%，均匀出售价格13439元/平方米，同比上升1.2%，两者之间的价格差有未来赢利供给保证的或许。