[和讯外汇论坛]基金定投什么时间开始计算

成长性自动型基金不同的止盈战略，收益不同有多大？

我以易方达消费职业股票基金这只基为例。一般长时刻定投和方针止盈战略定投进行了比较。

我用天天基金里边定投核算器进行核算比较。定投时长为五年。每月定投均为1000元。时刻从2015年12月12日初步截止到2020年12月12日。经过对此，咱们看到：

整整五年里两者之间的收益率距离仍是挺大。一般定投收益率135.67%，方针止盈战略收益率为70.11%。一般定投的收益率基本上比方针止盈战略的收益率要高一倍。

一般定投，傻傻定投，中心不作任何换回，五年后期末盈亏为81401.72元。

方针止盈战略，我设定了到达20%就进行止盈。五年后期末盈亏为11917.70元。

经过这样的比较，是不是咱们会遭到一些启示。关于成长性的自动型基金，长时刻持有，比频频操作**效果会更高。1、基金定投申购和承认按那一天的净值？

11号定投，当天若是开盘日的话，就按当天的净值核算。证券交易所能定投基金，在货台或网上开户后即可定投。

2、基金定投挑选什么时刻初步？

基金定投被称为“懒人出资”，本来是能够不考究择时的。经过对定投沪深300指数的前史数据回测，所得到的的定投收益概率曲线如下图所示。

上图中横坐标表明按月定投的期数，横坐标为年化收益概率，四条彩线别离代表年化收益超越0%、5%、10%和15%。

其间，赤色线为出资正收益概率曲线，跟着定投时刻添加取得盈余的概率稳步进步，定投109个月及以上时盈余概率即为100%。

定投沪深300指数的方针可不仅仅是盈余（不赔钱），而是要取得必定水平的出资收益。其他三条彩线，根据前史数据，不间断按月定投沪深300指数12~48个月，取得年化收益超越10%的概率为32%、年化收益超越15%的概率为24%。为此，定投的择时也就显得重要起来。

不要在牛市高点前后初步定投，而要在熊市中后期、商场相对底部阶段，或许指数处于相对轻视阶段时初步定投，并预期在定投初步后2~3年内有一轮不错的上涨行情，只需这样的定投操作，才有或许取得年化超越10~15%以上的出资收益。

(以下内容来自为本号专栏《宽基指数及基金定投数据剖析》，宣布日期2019-12-24，其间数据剖析亦截止于该日期)

本文以沪深300指数为样本，在典型的“浅笑曲线”周期内，运用黄金切割率理论剖析入市机遇、定投收益等方面，以期对掌握定投机遇供给参阅定见。

一，沪深300指数简介

沪深300指数，是我国现在最重要的宽基指数之一。

沪深300指数成分股，由上海和深圳证券商场中市值大、流动性好、最具有代表性的300只龙头企业股票组成，基本上覆盖了我国证券商场的首要职业，归纳反映沪深A股商场的全体体现。

沪深300指数，以大约8%的股票数量，占有了AB股总市值、流转市值大约49%的比例。

二，沪深300指数走势全景图

沪深300指数以2004年12月31日为基日，以该日300只成份股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2005年4月8日起正式发布。

下图为沪深300指数自2005年以来的月K线走势图。

图一：沪深300指数月K线走势图

三，沪深300指数前史中的浅笑曲线

在沪深300指数日K线前史走势图中，存在以下要害点位。

图二：沪深300指数前史走势中的”浅笑曲线“

由以上点位，构成了6个典型的浅笑曲线，即：

浅笑曲线1：A→B→C。浅笑曲线2：C→D→E。浅笑曲线3：E→F→G。浅笑曲线4：G→H→I。浅笑曲线5：I→J→K。浅笑曲线6：K→L→…→M（正在构成中）。

上述第1~5个小等级浅笑曲线，均匀历不时刻1045天，其间时刻最短的451天、最长的2135天。

由小等级的浅笑曲线，构成更高等级的浅笑曲线，见下图三。

图三：沪深300指数高等级“浅笑曲线”

三个高等级“浅笑曲线”：

浅笑曲线U1：A→B→C。浅笑曲线U2：C→D→E→F→G。浅笑曲线U3：G→H→I→J→K→L→…→M。四，沪深300指数典型浅笑曲线剖析

（一）黄金切割率理论

股市行情产生转势后，以前史走势中重要的峰位和底位之间的涨幅作为计量基数，将原涨跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809切割为五个黄金点，股价有或许在这些黄金点上遇到阻力或支撑。

（二）黄金切割率理论在沪深300指数浅笑曲线U2中的使用

由C→D→E→F→G等点位构成的曲线U2，是规划大、典型的高等级浅笑曲线。

咱们以浅笑曲线U2为样本，运用黄金切割率理论对其进行剖析。

①确认上一轮牛市涨幅，即B→C的起伏。

h=C-B=5891.72-807.78=5083.94。

②核算五个黄金点切割点。

h1=h×0.191=5083.94×0.191=971.03。

h2=h×0.0.328=5083.94×0.382=1879.70。

h3=h×0.5=5083.94×0.5=1974.83。

h4=h×0.618=5083.94×0.618=2070.15。

h3=h×0.809=5083.94×0.809=2224.62。

依照黄金切割率理论的观念，股指由高点5891.72点（C点）初步进入熊市跌落，有或许在以上五个黄金切割点位取得到支撑，或许会止跌反弹、产生回转。

咱们把五条黄金切割线画出来，如下图四。

图四：沪深300指数U2浅笑曲线黄金切割线

前史事实证明，在浅笑曲线U2左边跌落的进程中，止跌反弹、反弹高点、底点等点位，均与黄金切割点理论值十分挨近。比方：

由高点5891.72点（C点）的跌落，第一次遇到支撑是在0.191线邻近，之后初步了一轮反弹行情；第2次遇到支撑是在0.5线邻近，尔后的反弹高点在0.382线邻近；第三次遇到支撑是在0.618线邻近；第四次探底方位在0.809线邻近。

尔后，从底位D点初步的数次反弹和跌落，其点位值均与0.5线、0.618线和0.809线比较契合。

（三）黄金切割点定投收益剖析

上述黄金切割点位，在浅笑曲线左边均能够作为定投的介入机遇，阅历不同等级的浅笑曲线，在浅笑曲线右侧不同的切割点位进行止盈，然后取得必定的出资收益。

下面，咱们以在浅笑曲线2和高等级浅笑曲线U2中定投沪深300指数基金（020011）为例，来进行数据回测。

（从指数第一次到达黄金切割点位后第二个交易日初步定投，定投频率为每月一次，申购费率1.20%，换回费率0.50%，分红办法为：盈余转投。）

（1）在浅笑曲线2中定投

图五：在沪深300指数浅笑曲线2中定投收益

（2）在浅笑曲线U2中定投

图六：在沪深300指数浅笑曲线U2中定投收益

五，对当不时点定投沪深300指数基金的猜测

依照上述相同的办法，咱们把黄金切割率理论运用于浅笑曲线U3中，见下图。

图七：沪深300指数U3浅笑曲线黄金切割线

由图可见，在由G点探底H点、由H点反弹至I点以及由I点跌落至J点、由J点反弹至K点的进程中，黄金切割点0.382、0.5、0.618和0.809都发挥了支撑或许阻力位的效果。

现在，沪深300指数处于4000点上下（上图中L点方位）。在浅笑曲线U3中，接下来指数由L点到M点会以怎样的途径进行呢？

由G点到H点，能够承以为熊市跌落进程；之后由H点到I点，归于跌落进程中的反弹；再之后由I点到J点依然归于跌落进程。以上三个进程，能够承以为跌落的A、B、C三浪，这应该没有什么疑问。

现在咱们面对的问题是，自J点以来到K点、L点的进程，算是熊市跌落的连续仍是牛市初步的第1浪、第2浪？

从纯理论的视点判别，H点和J点现已十分挨近于本轮熊市调整的0.809分位2707点。可是，K点之后震动盘整的走势，还会不会再次检测0.618切割点？仍是一飞冲天直接敞开主升浪？

接下来，指数无外乎三种走势。

一是，调整止于L点，尔后初步进入牛市第3浪，直至到达浅笑曲线U3的右侧高点（图七蓝色线）。

二是，自L点之后持续环绕0.5切割点位上下震动，等待时刻窗口进入牛市第3浪，然后完结浅笑曲线U3的右半侧，上涨至与浅笑曲线左边高点G点量级适当的方位（图七绿色线）。

三是，自L点之后初步又一轮跌落进程，检测0.618切割点乃至0.809切割点，之后再完结浅笑曲线的右半侧（图七赤色线）。

不管指数未来走势怎样，是依照上述三种途径中的哪一条进行，咱们深信沪深300指数必定能够再上5000点，高等级浅笑曲线U3必定会圆满完结。

而根据对上一轮浅笑曲线U2的剖析和数据回测，从现在初步定投沪深300指数基金，等指数到达浅笑曲线U3右侧的高点区域时，出资总收益率至少应该还有15~30%的起伏。

总结——

本文运用黄金切割率理论，剖析了定投沪深300指数基金阅历一个完好“浅笑曲线”出资周期的状况下，在浅笑曲线左边不同切割点位初步入市、至浅笑曲线右侧不同切割点位止盈，能够完成的收益率状况。并据此对沪深300指数未来走势进行剖析，对其时点位初步定投的收益状况进行合理猜测。

声明：本文根据前史数据进行核算和推导，测算具有必定的局限性，猜测定论不代表实践出资收益，敬请读者仅做参阅、勿做根据。

一、什么是基金定投？

基金定投是相关于一次性买入而言的一种分期购买基金的出资办法，相似于银行的零存整取。

二、为什么要基金定投？1、下降择时危险

基金定投不会让人一夜暴富，所以咱们没有必要不时盯盘，剖析K线、热门等等。当咱们在基金定投时，纠结何时买何时卖的时分，就证明咱们心里仍是在追涨杀跌，买的时分惧怕买在高位被套，卖的时分又惧怕卖在低位丢失收益。假如你想要在基金定投的时分买在低点，卖在高点，赚取最大化收益，那和一次性出资没什么差异，直接一次性买入就好了。

基金定投，能够经过不断分期买入，将出资本钱从单一时刻点变为长时刻的均匀本钱，然后下降择时危险。

关于出资者而言，与其纠结在哪个时点进场，还不如趁早出资。关于定投而言，最佳的出资机遇便是现在。

2、下降本钱

基金定投的原理是要完成“浅笑曲线”。

举个比方：

假如我有4000元要出资某只指数基金，现在的基金净值是1.5元，选用定投的办法出资：

一月份：以1.5元的价格买入1000元，买入666.7份。

二月份：基金跌了，现在净值为1.25元买入1000元，买入800份。

三月份：基金又跌了，现在净值是1元买入1000元，买入1000份。

四月份：基金仍是跌，现在净值为0.8元买入1000元，买入1250份。

这时分咱们基金的持有本钱为：共买入3716.7份，共花了4000元，每一份的价格便是1.08元。

咱们经过分期购买将基金的持有本钱从1.5元下降为1.08元，之后只需基金净值涨到1.08元以上，咱们就能够完成盈余。

三、基金定投怎样盈余？1、坚持长时刻出资

我国证券商场有一个特色“牛短熊长”，均匀3-5年会呈现一个小行情，均匀7-8年会呈现一轮牛市，并且每次的牛市持续时刻都较短，实在进入一个全民牛市的时刻也就几个月，但赚得钱的确抵得上熊市行情的3-5年，典型的“3年不牛市，牛市吃三年”。与其说猜测牛市，不如说咱们在等牛市，所以只需长时刻持有基金才是盈余最好的办法，也是化解危险的最好佳办法。

举个比方：2008年我国股市进入熊市，除了2009年有一个不错的行情，其他的年份都是跌落的，假如咱们短时刻持有，假定持有两年，或许咱们会买到一个最低点。可是假如咱们方案持有十年，就算咱们在2008年最高点买入，亏损累累，后来咱们仍是会经过定投下降本钱，在2015年的行情中有一个不错的收益。

下面咱们就看一个实在的事例：

咱们挑选同一个出资标的（易**上证50指数A），一起初步定投（每月500元）

别离出资2年和5年，直观的看一下收益率的不同。

定投两年收益率为3.89%，定投5年的收益率为54.68%，相差50.79%。

2、挑选轻视值基金进行定投

基金定投坚持长时刻持有能够下降危险，使其更简单盈余。但挑选轻视值基金进行定投，则能够取得超量收益。从前史的视点来看，轻视值的收益率要远远高于高估值的收益率。比方2016年沪深300指数与创业板指数，沪深300指数其时的市盈率为11倍左右，创业板指数其时的市盈率为36倍左右。假如在2016年初步定投这两只基金，截止到2020年1月1日，沪深300指数与创业板指数涨幅如下图所示：

别的，不是一切类型的基金都合适定投，比方货币基金、债券基金就不适用，由于这类型基金动摇太小，定投的含义不大。反之，动摇较大的基金是合适选用定投办法的，能够充分发挥分批买入拉低本钱的优势，比方股票型基金、指数型基金。其间指数型基金是最合适定投的。这个道理很简单，便是指数是生生不息的，它不会由于呈现了一个“黑天鹅”形成指数较大动摇，再找一个契合指数挑选条件的替换就好。

3、基金定投止盈点的挑选

（1）关于周期性职业类型的基金，比方证券、基建、环保等，通常状况下它的估值是无效的，这类型的基金定投的话，就要设置止盈点，比方20%或30%，只需盈余到达了预设的方针，就进行盈余收割，落袋为安。

（2）关于上证50、沪深300类大盘指数型基金，依照该指数的正常估值水平进行判别挑选。比方上证50，它的市盈率由5倍涨到了20倍市盈率，呈现了显着的高估，就挑选卖出，获取收益。

（3）在行情火爆的时分，也便是说当大街上一切人都在评论股票，便是你退出的时分。比方2015年行情火爆的时分，随意翻开一个网站，都会弹出各种大爷大妈只用一招本金翻了好几倍这样的音讯。呈现相似的新闻就阐明一个道理：连最不或许出资的人都初步出资了。股市暴升的行情中，其实便是一个“博傻”的进程。聪明的人都知道，现在的股市现已被高估，所以纷繁卖出。只需不明白人，才会被行情的炽热所招引，轻率进入股市。比方中的大爷大妈是一个泛指，指的是那些不具备出资才能的人，也便是在商场上被称为“傻子”的人。你想连他们都进入了股市，还会有更傻的人去接下一棒吗？

综上所述，“基金跌落时赚比例，基金上涨时赚收益”，所以在基金定投的进程中，不要由于惧怕基金净值跌落或许是春节过节、生活费用严重、旅行等各种原因此中止定投，只需坚定信心，长时刻坚持，终会有“守得云开见月明”的时分。

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