菲菱科思挂牌首日开盘涨超30% 网络通信设备龙头开丰乐种业股吧启新征程

今天创业板网络设备制作板块迎来实力派“新军”，国内网络通讯设备ODM/OEM龙头菲菱科思上市首日开盘大涨30.56%，收盘涨幅25.03%。

近年来新基建、工业4.0等国家战略的驱动为网络设备职业开展供给了强壮动能，凭借着深沉的技能堆集和与很多国内外一流品牌商的长时间安稳协作，菲菱科思曩昔三年净利年均复合添加率超越75%，本年一季度归母净利亦同比添加超8成。

此次登陆资本商场，菲菱科思的募投项目将为包含中高端交换机在内的网络设备产品建造出产供给重要支撑，然后增强其商场竞争力和盈余安稳性，享用职业盈余，完生长时间价值添加。

23年开展造就网络通讯设备龙头

菲菱科思以网络设备研/产/销为主业，为新华三、小米、神州数码、D-Link、迈普技能、浪潮思科等一众闻名网络设备品牌商供给交换机、路由器及无线产品、通讯设备组件等产品研制和制作服务，其产品定坐落企业级网络设备商场，统筹消费级商场，广泛应用于运营商、政府、教育、金融、动力、电力、交通、中小企业、医院等以及个人消费商场等许多范畴。

菲菱科思设立于1999年，开端主营单一通讯设备组件制作事务，自2006年开端与LEA树立协作，为其向网络设备整机产品的拓宽奠定了优秀根底；2010年，首要从事以太网交换机出产的菲菱科思通过了新华三的合格供货商认证，2011年即完成大批量出产，二者亦树立起安稳的事务协作关系。

尔后至今菲菱科思坚持快速开展，针对榜首大客户新华三，由简略的代工制作向产品设计、工程开发、原材料收购和办理、出产制作、实验测验及验证等全方位服务晋级；针对小米、神州数码、D-Link、S客户等，协作类别从低端逐步向中高端产品延伸，协作形式亦由彻底OEM转型为ODM为主/OEM为辅。

回忆23年开展进程，菲菱科思现在的网络通讯设备龙头位置离不开深沉的技能堆集和与很多国内外一流品牌商的长时间安稳协作。

技能层面，菲菱科思已环绕交换机、路由器及无线产品等构成独立的中心技能系统，包括网口防护、PoE及防护、无线产测、交换机软件、热仿真等十余项由自主研制获得的中心技能。以交换机为例，菲菱科思早在2016年起即根据以国外芯片为中心的交换机硬件计划，针对我国台湾及大陆芯片品牌开发部分交换机的代替性硬件解决计划，完成了产品晋级换代、降本增效和供给链丰富化，菲菱科思微弱的研制实力由此可见一斑。

数据显现，到2021年12月31日，菲菱科思及子公司具有的已授权发明专利共11项、实用新型专利59项、软件著作权19项；公司具有研制技能人员共393人，占职工总数的30%。2019-2021年其研制费用分别为5470.17万元、7093.72万元、1.00亿元，可谓逐年提高。

与品牌商协作层面，菲菱科思与新华三的协作已有12年，招股书显现，2020年二者协作规划逐步增至12.11亿元，2021年菲菱科思对新华三的营收为14.55亿元，同比增20.15%。实际上新华三在网络设备商场位置及事务体量不容小觑：2020年其在国内交换机、路由器和无线产品的企业级市占率分别为36.9%、30.6%和32.4%。与此一起，考虑到本身生长性，菲菱科思自2019年以来向S客户、小米、浪潮思科等新客户的出售收入亦在继续提高。

国家战略驱动下敞开新征途

菲菱科思已构成了全系列、规划化和快速呼应的出产制作才能，其主业竞争力日渐提高、事务规划随之扩张、产业链融合度亦在增强。

财务数据显现，2019-2021年菲菱科思主业收入分别为10.34亿元、15.09亿元、22.02亿元，同比增幅分别为15.19%、46.04%和45.92%，年均复合添加率45.98%；归母净利润分别为5507. 08万元、9619. 48万元、1.69亿元，净利润三年年均复合添加率为75.11%；一起主业毛利率亦在逐年提高，盈余才能稳中有升。

本年以来其成绩添加势头仍旧微弱。经审理但未经审计的财务数据显现，2022年一季度菲菱科思完成营收5.95亿元，同比添加42.26%；完成归母净利润6694.05万元，同比添加81.18%；扣非后归母净利润6342.70万元，同比添加82.53%。菲菱科思指出，首要客户事务规划扩展拉动成绩添加，一是对新华三的出售规划继续安稳扩展，二是与S客户的协作不断深入，供货类型和规划快速添加，三是其他客户如神州数码、浪潮思科的交换机订单敏捷增多。

菲菱科思靓丽的成绩体现天然离不开通讯设备商场的大好开展前景。

近年来在新基建、工业4.0等国家战略的驱动下，作为信息化建造所需的根底架构产品，网络设备继续更新换代、未来网络设备职业亦有望坚持安稳添加。以交换机为例，作为5G年代工业互联网的中心通讯设备，中高端交换机的开展前景杰出。数据显现，2024年约30%的数据中心交换机端口速率将到达400G乃至更高，传输速率更高的中高端交换机商场空间宽广。

IDC数据显现，2020年全球交换机商场规划虽因疫情影响同比下降3.54%，2021年上半年全球交换机商场规划为141.11亿美元，同比添加9.27%。菲菱科思指出，从长时间来看，考虑到超大规划数据中心和云供给商等需求相对安稳，网络设备商场仍将坚持相对健康开展，其间交换机和无线产品仍将成为商场添加的首要驱动要素。

据悉，菲菱科思此次募资拟用于海宁中高端交换机出产线建造项目、深圳网络设备产品出产线建造项目和智能终端通讯技能实验室建造项目，算计拟出资5.04亿元筑牢“护城河”。值得重视的是，海宁中高端交换机出产线建造项目恰是新华三配套项目，将优先为新华三供给中高端交换机，项目达产后估计菲菱科思年新增中高端交换机产能60万台、年新增经营收入16.20亿元。而深圳网络设备产品出产线建造项目方面，菲菱科思估计达产后年新增网络设备产品产能200万台，年新增营收14.40亿元。

无疑，登陆创业板意味着菲菱科思新征途的正式敞开，未来菲菱科思仍将聚集于加强研制投入和产品立异、扩产提质，其生长空间值得等待。