法定受益人（股票002236）股票002236

来自躺盈利摊转债的雪球专栏

继续大型收息股近十年分红与收益回测系列，本系列只考虑那些规划较大、成绩安稳、股息率较高、财政健康的少量公司，今日来聊聊招商银行。

一、招商银行近十年每股分红和除权日收盘价数据

能够看到，招商银行近十年每股分红从每股0.62元增加到了1.738元，十年间总涨幅为180.32%，年化增幅为10.86%，远好于工商银行的1.49%、建设银行的2.63%、农业银行的2.30%、中国银行的1.70%和交通银行的3.67%，十年来股息率大致在2.50%~6.00%之间动摇，当时招行的价格是33.72元，分红除权后的价格是31.98元，对应的股息率大致是5.43%，处在近十年的较高区间。

二、13年末买入100万元招商银行持股收息数据

假设在13年末以10.89元每股的价格买入100万元，将会持有91,827.36股的招商银行股票，十年间（算上本年未施行的分红）收到的分红将会到达937,832.87元，而开始买入的91,827.36股的招商银行股票以当时价除权后核算的价值为2,936,822.77元，完成了约193.68%的增值，且期间收到了大笔的分红收入，以当时的分红数据看，下一年根本能够经过分红回收悉数本金。

三、13年末买入100万元招商银行分红复投数据

假设在13年末以10.89元每股的价格买入100万元，将会持有91,827.36股的招商银行股票，十年间将收到的分红以除权日收盘价买入招商银行股票，在本年分红施行前将会持有127,771.71股招行股票，以当时价格核算价值4,308,462.12元，总收益率为330.85%，年化收益率为16.62%，好于工商银行的8.48%、建设银行的10.30%、农业银行的9.34%、中国银行的9.79%和交通银行的9.94%，经过继续的复投以积累股份，每年收到的分红从56,932.97元增加到了本年行将发放的222,067.23元，增幅为290.05%，十年前投入百万，本年能够月收息一万九。

四、招商银行近十年的一些运营数据

1、收益&分红数据：

近十年招行的股收益增加了128.70%，远好于四大行的30%~50%；每股分红增加了180.32%，远好于四大行的15%~30%。招行的分红增加的确值得点赞，每股收益和分红率在曩昔十年都有很大进步。

2、财物质量数据：

这个不良贷款率和拨备覆盖率和其它大行比较，几乎像是从外星来的。

3、中心一级本钱充足率数据：

成绩比年快速增加，核充率比年进步，如果说四大行完成了内生安稳增加的话，那么招行完成的是内生快速增加，从现在的核充率来看，当时的发展速度与分红水平好像还有进步的空间。

总的来看，招行的优异是肉眼可见的，曩昔十年完成了每股收益快速增加、分红率进步、核充率上升的不可能三角。当时招行的市盈率为6.04、市净率为0.99、股息率为5.15%，统筹收息与生长，以当时价格买入，预算预期收益为5%~10%成绩增加5%的分红，大约能完成10%~15%的中长期收益。

PS：1、前史不代表未来，本文数据仅为个人学习研讨收拾之用，不构成出资主张；

2、文中数据核算为理想化核算，不考虑生意的税费和整数股买入；

3、利益相关：自己持有一成仓的招行股票。

附上本系列其它其它文章传送门：

1、工商银行：网页链接；

2、建设银行：网页链接；

3、农业银行：网页链接；

4、中国银行：网页链接；

5、交通银行：网页链接

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