江苏恒瑞(600092)
量化私募巨子九坤出资旗下产品1月份亏本40%?本来,这是一只加了杠杆的美元基金。
九坤出资称,该基金1月份平层回撤约-7.8%,叠加5倍左右杠杆,回撤预估为-39.13%。九坤出资表明,该基金高动摇的危险特征定位将不会产生改动,公司已于2月4日自购该基金3000万美元。一起,国内量化产品不加杠杆,成绩不受影响。
头疼的私募不只是九坤一家,量化私募的这场团体回撤现已继续了半年,有的跌幅超越20%,有的则触及了清盘线。
近来,量化私募巨子九坤出资因旗下一只基金大幅回撤近40%而遭到商场重视。
回撤的这只基金是九坤出资海外相关公司所办理的美元基金UbiquantAsiaPacificQuantitativeHedgeFund。材料显现,该基金首要运用量化对冲战略,经过量化模型,多头一篮子持有未来体现相对更好的股票,空头做空一篮子以为未来体现相对欠好的股票,辅佐以股指期货、股票指数交换等衍生品对冲东西,缩小产品的净危险露出以减缩动摇率和回撤,一起使用融资扩大产品收益,以取得较好的危险调整收益。
该基金成立于2019年4月,前期净值稳步增长。不过,2021年9月左右,该基金就面对继续回撤,本年1月单月收益率为-39.13%,前史最大回撤已达到55.09%,即比较上一年高点,净值已腰斩。
图片来历:九坤亚太对冲基金2022年1月出资陈述
九坤出资进行成绩归因时表明,在不考虑杠杆要素的状况下,全体收益回撤约-7.8%,其间-4.7%来自alpha,-2.1%来自市值敞口露出,费用和基差(对冲本钱)别离奉献-0.5%左右的亏本。叠加杠杆(一月份杠杆维持在5倍左右),该基金回撤预估为-39.13%。据九坤人士泄漏,该基金规划约2亿美元。
关于基金后续运作状况,九坤出资表明,2022年1月的大幅跌落首要来自alpha回撤和市值敞口露出,而其间alpha部分的首要亏本来历是危险因子的超预期跌落。在基金后续运作中,将坚持对危险因子露出的更严厉的管控。此外,依据对冲本钱以及商场成交状况,一月底公司将产品市值敞口调整至0,对冲商场危险。一起,该基金高动摇的危险特征定位将不会产生改动,发明较大收益空间的一起,也或许面对较大起伏的回撤与动摇,盈亏同源。
九坤出资人士表明,公司已于2月4日自购该基金3000万美元,一起已于上周末与出资者进行了一轮交流,出资者心情全体体现平稳。该人士着重,九坤出资国内量化产品不加杠杆,成绩不受影响。
不只是九坤,2021年9月以来,国内头部量化私募遍及遭受大幅回撤。
以头部量化私募幻方为例,第三方渠道数据显现,其旗下一只代表产品本年以来收益为-11.72%。从上一年9月开端,到本年2月11日,最大回撤已达23.33%。2021年底,幻方曾因成绩大幅回撤向出资者揭露致歉。
图片来历:第三方渠道
第三方渠道数据显现,国内其他几家头部量化私募的股票战略产品,本年来的回撤均在10%左右。最近半年,也都面对着20%左右的回撤。
图片来历:第三方渠道
此前,百亿量化私募上海赫富出资也向持有人宣布公告,称旗下赫富灵敏对冲九号A期私募证券出资基金在2月10日的净值已触及预警线。而期货大佬郗庆旗下浙江善渊出资的一只产品单位净值跌破0.8元止损线,面对清盘危险。
业内人士表明,当回撤起伏较大,而且现已继续了较长时刻时,就应该考虑战略失效的问题了。
修改:王寅
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