基金“减负”：一场603308早该开始的行动

近期，一批闻名基金司理纷繁卸职所管的部分产品，与此一起，由于明星基金基金卸职，一批基金又增聘新的基金司理，这场卸职和增聘一起进行的运动，被称之为基金业的“减负潮”。这波减负潮背面的实在原因，首要是跟着基金财物规划的添加，尤其是过百亿之后，基金司理很难继续做好成绩。不得不说，许多时分，基金的规划是成绩的天敌。一个明星基金司理掌管多只基金产品，不只出资战略简单高度同质化，并且影响基金持有人的出资体会。此番减负潮降临，关于基金持有人来说，至少不是坏消息。

“减负潮”的实在原因

数据计算显现，本年以来，公募基金职业已有超越190位基金司理卸职。其间不乏多位百亿基金司理所管产品呈现改变，比方信达澳亚基金的明星基金司理冯明远，本年以来，现已别离卸职了信澳匠心臻选两年持有期混合、信澳中心科技混合、信澳先进智造股票型这3只产品的基金司理，再加上上一年卸职的信澳精华装备混合，冯明远办理的基金数量现已从此前的10只下降到了6只。别的，还有一些明星基金司理办理的产品则是进行了增聘，比方兴证全球基金谢治宇办理的其间2只产品，本年都增聘了新基金司理，其间兴全合润混合在年头增聘了叶峰为基金司理，兴全合宜混合在本年1月份增聘程剑为基金司理。

明星基金司理纷繁“减负”，无外乎以下几个方面的原因：一是明星基金司理或许要“奔私”或许转投其他基金公司了，所以先卸掉一部分办理的基金产品，让现在地点的基金公司有个过渡期；二是明星基金司理办理的产品太多了，规划不断添加，一方面力有不逮，另一方面这会带来基金公司旗下出资战略、出资种类乃至重仓股高度同质化，一旦商场风格和这些基金产品重仓的风向呈现了比较大的误差，就会导致基金产品的净值呈现大幅回撤；三是一些基金公司新发产品时，为了添加征集额度，会以明星基金司理的名头扩展营销传达作用，实践运作中或许首要是其他非明星基金司理或基金司理助理在打理，为了“当之无愧”，明星基金司理也会卸职。

以上许多基金“减负”的原因中，最为首要的一个原因，便是规划过大对成绩的掣肘，导致明星基金司理纷繁卸职“减负”。在基金投研领域，的确存在规划过大会影响基金成绩的状况，尤其是近几年赛道股风景，一些明星基金司理是靠重仓赛道股知名的，但规划在名望的带动下急速扩张之后，尤其是过百亿之后，这些基金司理在赛道股上就会腾挪不开。究竟赛道股的流转市值比较蓝筹股要小许多，过大的财物办理规划会给基金司理的流动性办理带来应战。加上赛道股最近半年来是处于调整状况的，重仓赛道股并不会带来较好的成绩，乃至会带来较大起伏的回撤。在上述种种状况之下，明星基金司理纷繁卸职，也就不难理解了。

提高基民持有体会

我国基金业为什么到今天才产生“减负潮”？要回答这个问题，得从基金业现存的一些痼疾说起。长期以来，基金公司的收入都是直接与财物办理规划直接挂钩，而不是与基民的出资收益直接相关联。为了扩展财物办理规划，基金公司着力培育明星基金司理，而一旦有了明星基金司理，基金公司会极致化使用明星基金司理的名望，很多新发基金或进行继续营销。由于明星基金司理也是有“时效”的，一旦基金司理的才干圈不是商场的风口，明星基金司理的光环会加快褪色乃至被负面的漩涡围住。有鉴于此，基金公司会使用明星基金司理的“黄金期”尽心竭力扩展财物办理规划。比及规划过大，超越了基金司理的才干圈，又被逼不得不“减负”。

回溯过往，咱们会发现，基金公司更多考虑的是本身利益，而不是基民的出资体会和出资成绩，这不能不说是基金业最大的问题之地点。我国基金业要继续稳健开展，任何时分念兹在兹的，应该是基金持有人的利益。唯有基金公司给基民带来继续稳健的成绩报答，基金公司的利益才干得到底子保证。惋惜的是，“拼规划”一直以来是基金公司最大的动力之一。怎么抑制这种规划激动，争夺最大极限为基金持有人带来好的成绩报答，这是我国基金业下一个25年应该重点发力的中心点。

毫无疑问，我国基金业是人才本质最高的职业，乃至可以说没有“之一”。一大批名牌大学毕业的高智商毕业生进入基金业，以他们的聪明、勤勉，在很短的时间内可以取得极高的收入、面子的日子、不错的社会地位、耀眼的光环。但惋惜的是，我国基金业一直没有取得基金持有人和全社会发自内心的尊重。没有哪一家基金公司不期望将自己打造成为一家“受人敬重的财物办理机构”，但时至今日，又有哪一家基金公司勇于自傲地拍着胸脯说：“咱们是一家受人敬重的财物办理机构。”这背面最底子的原因，是适当一部分基金公司没有将基金持有人的利益作为最大的动力，而是将财物办理规划最大化作为最大的动力。

假如基金公司时间将基民的利益放在心间，就不会呈现明星基金司理掌管多只基金产品，严峻超越本身才干领域的现象，“减负潮”的产生，从基民的视点来说，不啻是一种好的现象，但从基金业和基金公司国泰民安的视点来说，值得深刻反思的当地，的确也不少。

（文章来历：证券时报网）