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美联储加快升息，通胀高烧不退，乌克兰形势不决……一场“完美风暴”正在席卷美股科技板块。

曩昔3个买卖日内，美股科技巨子市值缩水超1万亿美元，其间苹果市值萎缩2200亿美元。

外媒计算显现，曩昔三个买卖日内，微软市值蒸腾1890亿美元，特斯拉缩水1990亿美元，亚马逊和谷歌母公司Alphabet市值别离萎缩1730亿美元和1230亿美元，英伟达和Meta市值别离缩水850亿美元和700亿美元。

上星期三，美联储宣告了自2000年以来初次50个基点加息。一起，美联储主席鲍威尔为75个基点加息“泼冷水”，一度提振股指走势。但是，达观心情转瞬即逝，上星期四起美股便敞开“暴降形式”。到隔夜，标普500指数已失守4000点心思关口，自周三收盘以来累计下挫7%。

“底子没有买家进场，一切人在蒙受损失。”投行杰弗瑞的董事总经理布伦特·希尔(Brent Hill)称，失望心情是曩昔十年间从未有过的。

“居家股”全线溃败？

年头至今，Meta Platform跌42%，亚马逊跌35%，特斯拉跌25.5%，谷歌跌近22%，微软跌落21%，苹果跌落14%。

同期，标普500指数跌幅超16%，侧重科技股的纳指深陷熊市累跌近26%，道指跌幅最小为11%。

新冠疫情期间，曾独领风骚的所谓“居家股”更是全线溃败。年头至今，奈飞股价暴泻71%，Peloton跌60%，来福车跌56%。

8日，优步首席履行官科斯罗萨希(Dara Khosrowshahi)在一封致职工信中表明，为应对投资者心情的“剧烈改变”，优步将减少开支并致力于成为一家更精简的企业。科斯罗萨希称，公司将把招聘视为一种“特权”(privilege)，将慎重考虑新招聘的机遇和地址。隔夜，优步股价大跌11.58%，年头至今跌幅超45%。

在此之前，脸谱母公司Meta已宣告将中止或怠慢添加中级或高档职位的扩容脚步，而散户股票买卖平台罗宾汉(Robinhood)正在裁人约9%。

失望预期下，资本商场的“先跌为敬”好像也情有可原。希尔解说称：“目前为止，大部分科技企业都还没有因应经济根本面(恶化)对成绩指引发布预警或下修。在他们供认根本面趋紧或下修指引前，咱们主张投资者按兵不动。”

这一次和2000年不一样？

这不免让人联想起上一次美联储加息50个基点时的情形，1999年6月，在美联储时任主席格林斯潘的带领下，美联储敞开5轮25个基点加息，并于2000年5月16日一次性加息50个基点，将联邦基金利率从5%上调至6.5%。

在美联储50基点加息前的2个月，时年3月10日，纳指完毕5年狂飙400%征途，升至峰值5048.62点。尔后，互联泡沫幻灭。到2002年10月，纳指触及熊市低位1114.11点，期间暴泻78%，其间超60%的跌幅产生于50个基点加息后。

不过，pe Leupold Group首席策略师吉姆·保尔森(Jim Paulsen)以为，即便科技板块恐继续深陷熊市，今天局势仍远未达2000年互联泡沫幻灭时的溃散惨况。

保尔森解说称，22年前，标普500科技板块的市值权重达34%，而其占名义GDP的权重仅为7.9%。时至今天，科技股在标普500指数中的市值权重仅为27.2%，而经济权重升至17.5%。

保尔森表明，虽然科技职业的相对估值仍略高于32年来的平均水平，但与1998年至2004年间呈现“严峻高估”的互联股仍相去甚远。彼时，该职业的市盈率到达50倍以上。

当然，也有许多分析师看好优质的科技公司有望在“岔路口”从头兴起。

证券研讨公司Fundstrat履行合伙人汤姆·李(Tom Lee)以为，以FAANG为代表的科技巨子在阅历此轮暴降后，估值已“廉价许多”。“在十年期美债收益率升至5%-6%曾经，这些科技巨子不会面对巨大的市盈率压力。”他进一步猜测道。

无独有偶，投行尼德汉姆(Needham)资深互联分析师劳拉·马丁(Laura Martin)以为，动乱岁月中，股市的“避风港”无疑是那些手握巨额自在现金流的企业，例如苹果和亚马逊。

动乱远未完毕

汤姆·李表明，连日大跌已下降商场对美联储进一步加快升息的猜测。“这或许是溃散中为数不多的闪光点。”他说道。

芝加哥商品买卖所的美联储调查东西(FedWatch Tool)显现，买卖员估计至今年末，美联储将联邦基金利率区间调升至2.75%-3.00%的概率已降至42.6%。仅一周前，上述猜测概率仍高达73.7%。

汤姆·李仍旧保持对标普500指数年末点位5100点的猜测不变，这意味着较隔夜收盘仍有超27%的上浮空间。他主张投资者持有动力和大型科技股。

而美银证券的股票策略师吉尔·凯莉·霍尔(Jill Carey Hall)则正告称，美股动乱远未完毕，“一方面，美联储从超低利率方针快速滑入钱银紧缩轨迹，另一方面，疫情导致的全球供应链继续中止——方针和经济根本面的动乱必然引发资本商场的动乱”。

美银猜测，美国经济阑珊的危险恐已升至40%。不过，该行仍旧以为到2023年末前大概率不会产生阑珊。

高盛策略师大卫·科斯汀(David Kostin)则正告称，即便美国得以防止堕入阑珊，股市危险仍旧险恶。

高盛团队在陈述中写道，在通胀途径清晰曾经，股市仍将面对巨幅动摇。该行猜测，经济缩短恐将连累标普500指数跌至3600点。