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商场分析及买卖主张：

国庆节后，东北区域新季玉米连续收成上市，新季玉米高开高走。受栽培面积下降、6-7月份干旱以及后期飓风风灾影响，中心产区减产严峻。农户惜售心思较强，交易企业、用粮企业囤粮活跃性较高。黑龙江区域用粮企业收购价格现已到达2120元/吨，港口三等新粮收购价2400元/吨以上，折算到仓单本钱到达2450元/吨左右。现在从产区收粮状况来看，产区收购价格或将呈现持续上涨态势。从长周期来看，临储玉米耗费殆尽之后，下年度玉米供需缺口巨大，短少临储玉米后，玉米的长周期牛市格式建立。而产区的减产加重了牛市格式中的农户惜售和交易企业囤粮活跃性。在这种状况下，不扫除玉米价格创出前史新高的或许。

(本陈述中触及调研数据及产需数据仅供参考，不作为出资依据，相关全国产值等数据以国家统计局发布为准)

1中心产区多重灾祸，新季玉米产值下降

从2020年的玉米播种面积和成长局势来看，本年度玉米产值尤其是东北中心产区在面积下降、干旱和风灾倒伏等多重要素影响下，产值局势堪忧。

1)、播种面积。黑龙江大豆协会表明2020/21年度黑龙江大豆栽培面积添加20%左右，玉米栽培面积削减15%左右。因为2019/20年度大豆的栽培效益高于玉米，导致农户栽培大豆的活跃性普遍提高。且2020/21年度国家给予大豆的补助持续高于玉米，大豆的出产者补助高于玉米200元/亩。由此，提振大豆的栽培面积持续添加。从咱们调研的状况看，黑龙江西部各地大豆面积添加的起伏在10%-30%不等，均匀增幅在20%左右。大豆栽培面积的添加，势必会抢占玉米的栽培面积，玉米栽培面积削减15%左右。从全国玉米栽培面积来看，估计2020/21年度玉米播种面积较上年度下降3.20%，其间黑龙江区域玉米面积较较上年度减幅到达14.74%。

2)、玉米单产。2020/21年度，东北区域玉米成长局势较为杂乱。6-7月份，辽宁和吉林区域降雨量严峻偏少，尤其是7月份玉米成长关键期，辽宁和吉林的降雨量别离为正常水平的34%和27%(数据来历：国家粮油信息中心)。玉米灌浆授粉的成长关键期受旱，其间旱灾较为严峻的为辽宁和吉林西部区域，结合上年度辽宁玉米单产局势相对较好，开始估计较上年减产起伏全体到达20%左右。吉林四平、白城、松原等大都区域受干旱影响，呈现必定起伏减产，西部吉林市等地根本正常。结合上年度吉林玉米单产局势较好，飓风风灾发生前开始估计吉林省全体单产较上年下降5-10%。9月4号，飓风“美莎克”重创黑龙江、吉林玉米中心产区，呈现大面积倒伏现象，对产值影响巨大。风灾倒伏一方面导致玉米产值和质量下降，另一方面，添加收割本钱，农人惜售心思增强。一起对东北中心产区来讲，辽宁和吉林西部南部遭受旱灾影响较大；成长局势较好的吉林东部和黑龙江区域在本次风灾中遭受重创，东北全体产值局势堪忧。结合前期成长局势和因风灾倒伏的影响来看，估计2020/21年度全国玉米单产较上年度下降1.31%，其间东北区域玉米单产较上年度下降4.35%，黑龙江区域玉米单产较上年度添加7.93%(比风灾前预估单产下降18.85%)，吉林区域玉米单产较上年度下降13.93%，辽宁区域单产较上年度下降17.74%。

3)、玉米产值。结合玉米播种面积和单产局势，估计全国玉米产值较上年度下降4.47%。其间黑龙江、吉林、辽宁玉米产值别离较上年度下降7.97%、14.59%、17.39%。

2生猪存栏康复支撑国内需求好转

从下流需求来看，比较上年度非洲猪瘟布景下的需求疲软，本年生猪存栏持续大幅上升，奠定了玉米需求趋势性好转的根底。据农业乡村部表明，上一年以来，生猪出产康复开展获得活跃成效。到现在，全国生猪和能繁母猪存栏均康复到正常年份80%以上的水平，生猪规划饲养比重提高到53%。2020年9月全国生猪存栏环比添加2.87%，连续8个月添加。能繁母猪存栏环比添加2.62%，连续12个月添加。

依据中国饲料工业协会发布的最新数据显现，据到10月9日已填写企业测算，2020年9月，饲料总产值2440万吨，环比添加6.2%，同比添加18.1%。从种类看，9月猪饲料产值861万吨，环比添加14.8%，同比添加53.7%，连续4个月同比添加。蛋禽饲料产值291万吨，同比添加6.1%，环比添加5.7%。肉禽饲料产值854万吨，同比添加10.5%，环比添加4.4%。水产饲料产值286万吨，同比下降10.4%，环比下降10.0%。反刍动物饲料产值112万吨，同比添加9.9%，环比添加9.6%。2020年前三季度，饲料总产值18256万吨，同比添加7.8%。饲料需求的快速康复，一方面支撑了实践需求的添加；另一方面，提升了商场决心和预期，也奠定了玉米价格上涨的坚实根底。

3供需缺口巨大，长周期牛市格式建立

因为2019/20年度大豆的栽培效益高于玉米，导致农户栽培大豆的活跃性普遍提高。且2020/21年度国家给予大豆的补助持续高于玉米，大豆的出产者补助高于玉米200元/亩。由此，提振大豆的栽培面积持续添加。从黑龙江省大豆协会的调研状况看，黑龙江西部各地大豆面积添加的起伏在10%-30%不等，均匀增幅在20%左右。大豆栽培面积的添加，势必会抢占玉米的栽培面积，玉米栽培面积削减15%左右。

归纳来看，估计2020年我国玉米播种面积为3405万公顷，同比削减112.7万公顷(1690.5万亩)，减幅3.2%。8月末9月初东北产区连续遭受三次飓风，部分区域呈现大面积倒伏，风灾导致的大面积倒伏对玉米产值的后期构成形成必定影响，倒伏一方面导致玉米容重下降，另一方面导致收成进展放缓，一起人工收割本钱大幅添加，从前机收本钱一般1050-1200元/公顷，本年倒伏玉米人工收割本钱在5000元/公顷。估计2020年玉米单产较上年有所下降。估计2020年玉米单产为5.99吨/公顷，同比减产158.7公斤/公顷，减幅1.31%。估计玉米产值为20420万吨，同比减产955万吨，减幅4.47%。估计2020/21年度我国进口玉米720万吨。年度玉米新增供应量21140万吨，同比下降685万吨，减幅3.14%。估计2020/21年度我国玉米总消费量为29567万吨，同比添加1203万吨，增幅4.24%。估计2020/21年度饲料消费及损耗为19113万吨，同比添加1087万吨，增幅6.03%。生猪饲养赢利高企，国家方针扶持，生猪饲养快速康复。一起禽料需求保持高位，全体饲料粮需求估计上升。除玉米代替品进口添加外，新年度玉米价格上涨至高位，粮食种类之间比价发生变化，小麦及超期贮存的稻谷均或许代替玉米进行饲料出产。估计2020/21年度玉米工业消费8036万吨，同比添加89万吨，增幅1.12%。新年度玉米深加工产能估计为1.27亿吨，同比添加400万吨。跟着新冠肺炎疫情影响下降，该年度估计玉米深加工下流消费好转，职业开工率有所提高，工业消费持续添加。此外，仍将有部分重度不宜存稻谷代替玉米工业用量。估计2020/21年度玉米商场产销缺口为8427万吨，缺口同比扩展1888万吨。

4粮价上涨具有合理性和必要性

从国家相关部门对粮食价格的观点来看，农业乡村部和国家粮食物资与储藏局的相关人士此前屡次表明玉米价格归于康复性上涨，现在的价格仍处在合理水平。而农业乡村部部长韩长赋最近在承受专访时也表明，本年稻谷、小麦、玉米三大粮食比年头和上一年同期都有所上涨。这是粮食出产本钱比年上升、粮价多年低迷状况下的康复性上涨，涨幅并不大，属正常的商场动摇。韩长赋着重，应当全面理性看待粮价的合理上涨，现在粮价整体仍是偏低的。

而在玉米商场的巨大供需缺口结构中，商场也需求经过提价来促进上游栽培结构调整，添加玉米栽培面积，一起经过提价来招引国内外代替品如进口玉米、高粱、大麦以及尤其是国产小麦和稻谷等粮源来补偿这个缺口。因而从现货和期货盘面来看，因为现货商场主体及资金对远期玉米价格预期较好，大连玉米期货盘面还会遭到进一步支撑。