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北京时间周四清晨2点，美国总统大选前终究一次美联储公开商场委员会会议完毕。一如商场预期将联邦基金利率坚持在0%—0.25%不变，超量预备金率(IOER)坚持在0.1%不变，将贴现利率坚持在0.25%不变。美联储点阵图显现，委员们预期直到2023年末利率都将按兵不动，赋闲率在年末前回落至7.6%，估计年末前通胀到达1.2%，而且直到2023年才或许回到美联储设定的2%。

鉴于前一段时间美国经济反弹局势较为达观，美联储调高了对2020年的经济猜测——从6月份的萎缩6.5%，调高至萎缩3.7%；估计2021—2022年的经济增速别离为4%和3%。

EIA发布的最新库存陈述显现，美国上星期原油库存削减438.9万桶至4.96亿桶，削减0.9%。上星期美国国内原油产值添加90万桶至1090万桶/日。因原油库存意外大幅下降，飓风构成的墨西哥湾区原油出产削减状况恶化，世界油价大幅收涨。

美国大选前终究一次议息会议尘埃落定。利率坚持0%—0.25%的利率不变，契合商场预期。

美联储在声明表明表明，美联储委员会力求在更长时期内完成工作最大化和2%的通胀方针，估计继续坚持当时的利率水平，直至劳动力商场契合充分工作评价，通胀升至2%并有望在一段时间内超越该水平。

值得留意的是，美联储点阵图显现，一切美联储官员均估计2020—2021年利率将坚持不变。除2人估计2022年利率会高于当时水平以外，其他官员都估计2022年利率将坚持不变。除4人以外，其他13名官员都估计2023年利率也会坚持在当时水平。这是美联储初次在官方猜测中发布3年期的利率猜测。

此外，美联储在声明重申了新冠病毒对美国经济构成相当大的危险。声明称，经济的开展路途将在很大程度上取决于新冠病毒的传达进程。继续的公共卫生危机将在短期内继续对经济活动、工作和通货膨胀构成压力，并对中期内的经济远景构成相当大的危险。

美联储主席鲍威尔在随后进行的新闻发布会上表明，曩昔两个月，美国经济的复苏速度比料想的更快，但并不确认这样的状况是否会继续下去。现在，家庭开销现已康复了之前3/4的降幅，可是全体经济活动仍旧低于疫情前水平，尽管复苏快于预期，但赋闲率仍旧高企，有数以百万计的赋闲人口，美国劳动力商场显着远未完成充分工作。

鲍威尔还称，答应通胀在一段时间内超越2%，受疫情影响的职业需求削弱拉低了顾客物价，通胀低于美联储的方针。

“美联储远未缺医少药，仍致力于运用一切东西。” 鲍威尔称，假如呈现阻止美联储完成方针的危险，美联储预备恰当调整货币方针态度，并预备按需调整财物购买。

他表明，在疫苗上市之前，美国部分地区将继续处于挣扎的窘境。美联储正在研讨一般企业(相对于华尔街大型银行组织和大公司而言)借款方案(MSLP)的部分问题，将对MSLP作出一些调整，设法让MSLP愈加简单被一般企业所取得。鲍威尔指出，监管仍然是坚持金融稳定性的首要，美联储的债券购买支撑商场稳定性，并不以为QE与金融稳定性之间关系密切。

在与美联储最新方针声明一起发布的新经济预期中，美联储预期美国本年GDP增速中值将萎缩3.7%，较6月份估计的萎缩6.5%有所改进。赋闲率将继续下降，2020年年末赋闲率预期中值将到达7.6%，赋闲率的改进速度快于6月官员们的猜测。

美联储还在经济预期里全线上调了未来两年的通胀预期，并估计到2023年中心PCE将到达2%，但均未超越2%。详细来看，对2020年年末PCE通胀预期中值为1.2%，此前6月预期为0.8%；2021年年末PCE通胀预期中值为1.7%，此前6月预期为1.6%；2020年年末中心PCE通胀预期中值为1.5%，6月预期为1.0%；2021年年末中心PCE通胀预期中值为1.7%，6月预期为1.5%。

美联储利率抉择发布之后，金融商场短线动摇加重。美元指数短线下滑至92.85点，随后大幅跳升至93.18点，之后再次自高位回落。到今天清晨收盘，道指涨0.14%，纳指跌1.25%，标普500指数跌0.46%。

金瑞期货贵金属研讨员杜飞告知期货日报记者，近期美元指数呈现阶段性反弹，可是估计反弹空间有限，疫情期间，美国居民储蓄倾向提高，作为美国经济重要驱动，消费趋弱，美国经济熄火，短期复苏决心较弱，此外美联储坚持流动性开释等要素也将导致美元指数继续反弹受阻。“美元指数向上难以打破93的技能区间，估计将坚持低位，继续对贵金属价格构成支撑。阅历本轮调整，贵金属或将重启下一轮涨势。”在他看来，当时美国经济坚持低迷，美债收益率处于低位，美联储有意提高国内通胀水平，美债实践收益率或将进一步下降至-1.5%左右，黄金价格支撑仍将接连。

黄金冲高回落

美联储议息会议之前，贵金属期货种类连日来走势坚持窄幅振动，反映金银投机心情目标的ETF持仓量也在高位徜徉不前，商场投资者正在等候方向性信号。

美联储发布最新利率决议后，现货黄金短线一度走高至自9月2日以来最高水平1973.16美元/盎司，随后振动走低。到今天清晨收盘，COMEX黄金期货收涨0.05%报1967.1美元/盎司，徜徉于两周高位邻近；COMEX白银期货收跌0.47%报27.335美元/盎司。

“日前，黄金从2000美元/盎司以上回落，第一波反映的是美债利率的反弹，第二波反映的是原油等产品回落影响下的通胀预期回落。” 五矿经易期货高档剖析师王俊告知期货日报记者，未来商场重视点侧重于美国经济康复程度以及美联储对名义利率的引导。

王俊以为，此次美联储议息会议，尽管美联储重申宽松契合商场遍及预期，但全体来看，新亮点有限，对贵金属的影响也相对有限。“需求留意的是，在当时商场对宽松渴求成瘾的布景下，任何不及预期的货币方针，反而简单引发金银回调。”

“从近期美国经济的康复程度、美联储的办法来看，美联储退出宽松的脚步有或许会早于商场的预期。美国赋闲率回落的速度极快，PMI等经济目标正在逐渐康复至疫情前水平，美联储财物负债体现已几周坚持在当时水平不动，未再进一步显着扩表，比较于欧洲等国的经济，美国经济的耐性显着更强，而阅历短线超跌之后的美元，也有反弹的需求。”王俊说。

伦铜反弹，伦锌伦锡四连阳，国内铁矿石期货盘中跌超5%

伦敦根底金属期货周三除伦铅外均上涨。伦铜、伦铝、伦镍抹平周二部分跌幅，伦铅连跌两日。伦锌和伦锡连涨四日，别离均一周多和将近两周新高。

LME期铜收涨16美元，报6777美元/吨；LME期铝收涨6美元，报1796美元/吨；LME期镍收涨28美元，报15226美元/吨；LME期铅收跌14美元，报1894美元/吨，为最近三个买卖日收盘最低水平；LME期锌收涨32美元，报2528美元/吨，创9月4日以来收盘新高；LME期锡收涨66美元，报18275美元/吨，接连第三日创9月7日以来收盘新高。

值得留意的是，国内铁矿石期货本周三日盘、夜盘均呈现大幅大跌。其间日盘跌幅超越5%，夜盘跌幅收窄，终究收跌3.2%。

宝城期货剖析以为，微弱需求和种类结构性利好是前期矿价强势的首要逻辑，但在高矿价下钢厂赢利显着回落，且高炉产能利用率处于高位，加之季节性限产将至，铁矿石需求端利好效应趋弱，而铁矿石供给坚持高位，基本面逐渐转弱，未来矿价走势易跟从成材振动下行。

黑色金属中心问题在于终端需求的强预期能否实现。现阶段，螺纹钢呈现出高供给、高库存格式，供给压力继续存在，而前期根据基建利好对终端需求重回高位预期很强，但旺季到来后终端需求虽逐渐上升，但增幅显着不及预期，螺纹钢最新周度表观需求同比仅添加3.76%，需求端强预期迟迟未见实现。相反，当时高库存，只要周度表观需求同比增15%以上，方能在冬储之前降至上一年同期水平，一旦需求不及预期，库存去化压力会凸显。成材端强预期与弱实际存有距离，在外围危险驱动下价格承压走弱。

EIA原油库存降幅超预期，世界油价大涨近5%

9月17日晚间，EIA发布最新周度库存数据。数据显现，到9月11日当周，EIA除却战略储藏的商业原油库存削减438.9万桶至4.96亿桶，削减0.9%，跌至4月以来最低水平，预期添加127万桶。美国原油出口削减34.9万桶/日至259.5万桶/日，是接连3周录得下滑，从墨西哥进口的原油下降59%至36.7万桶/日，为自上一年10月18日当周以来的最低水平，而美国国内原油产值添加90万桶至1090万桶/日。

事实上，在此前美国API原油库存周度数据意外削减的状况下，世界油价已团体走高，昨日白日买卖时段，国内期市收盘涨跌分解，能化板块种类涨幅居前，其间，SC原油收涨3.68%，报270.6元/桶；燃油、低硫燃料油、LPG涨逾1%。

EIA数据发布后，表里盘原油仍旧体现微弱，Brent原油期货一度打破42美元/桶关口，WTI迫临40美元/桶。到今天清晨收盘，WTI原油收涨5.31%；Brent原油收涨3.90%。

“INE原油期货体现强势受几个要素影响，一是上星期五INE原油主力合约完成了移仓换月，短期因而引发的抛压告一段落；二是上海世界动力买卖中心原油仓单上星期削减了244万桶。此外，亚洲浮库下降了超越1000万桶，在必定程度上缓解了供给端对盘面的压力。”海通期货剖析师杨安告知期货日报记者，从外盘状况来看，经过了前期油价的高位回落之后，大部分利空要素得以消化，商场酝酿了反弹需求，在美国库存陈述好转以及飓风影响墨西哥出产等要素提振下，外盘原油也呈现了较大起伏上涨，这进一步激发了商场做多热心。

据英国路透社9月16日音讯，美国政府监管组织表明，飓风“萨莉”导致墨西哥湾近27%的石油出产封闭。商场音讯称，动力咨询公司Rystad表明，美国墨西哥湾的石油出产商正在因飓风“萨莉”封闭出产并撤离人员，多达100万桶/日的产能或许会封闭。美国国家飓风中心则表明，“萨莉”飓风中心正在向阿拉巴马州和佛罗里达州边境缓慢移动，灾难性的、危及生命的洪水正在墨西哥湾中北部沿岸部分地区暴虐，热带风暴“泰迪”估计将在本周末加强，并在大西洋中部和西部向西北移动。

“得益于原油期货的走强，能化板块全体跟从走出反弹行情，这一节奏短期内有望得以接连。”展望后市，杨安以为，除EIA周度数据、美联储发布新的利率决议以外，周四举办的OPEC+9月JMMC会议的成果需求重视。

据了解，世界动力署(IEA)在其月度陈述中表明，OPEC将月度石油产值提高了83万桶/日，沙特和阿联酋引领涨幅。OPEC8月产值为2,451万桶/日。沙特供给量添加50万桶/日，至894万桶/日，仍低于8月OPEC+的配额；阿联酋的产值添加了24万桶/日，到达311万桶/日，比方针高52万桶/日，整体而言，OPEC国家8月配额的恪守率为95%。

“商场现在对OPEC能达到超预期的减产声明表明置疑，供给端的松动迫切需求OPEC+一致战线，不能放松供给端的减产办法。”杨安说。