东方财经财富股吧(东方财经财富股下调准备金吧300677)

文 | 韦航

每逢牛市降临，证券先行就像四字告诫萦绕在出资者心中，而翻开我国的券商股，市值排名榜首的居然并不是中信证券之类的老牌券商，而是一家互联网证券服务商——东方财富。

如果说同花顺是一款最耗金钱的手机软件，在创业板指逐步迫临上证指数的今日，东方财富经过近年来的布局，俨然成为了创业板券商榜首股，就连刚刚上市的中金公司市值都要苦苦追逐。

7月10日，东方财富(300059.SZ)发布2021年半年度成绩预告。本年上半年东方财富估计完成归属于上市公司股东的净赢利35亿元-40亿元，比上年同期增加93.53%-121.18%；估计扣除非经常性损益后的净赢利34亿元-39亿元，这现已远远超越券商股的赢利。

那么站在我国股市3点的阶段上，市值3亿的东方财富的未来在哪里？

以股吧鼓起的东方财富上世纪90年代，刚刚鼓起的我国股市，招引了许多淘金者。1993年，23岁的沈军从大学结业，学工科的他，结业后挑选进入期货公司。

到了1996年，沈军和朋友一同创办了上海世基出资参谋有限公司，因为股市炽热，脑筋敏锐的沈军在第二年又创办了“世基证券训练校园”，这也是上海的榜首家专门训练证券类常识的校园。后来他还“承揽”了四川日报旗下的《四川金融出资报》的证券版。

跟着我国的传统网站进入门户年代，笔直的财经网站——网、、证券之星也在我国确立了江湖位置。

2004年，我国进入了网络门户年代。

这一年里，我国的传统门户——新浪、搜狐、网易现已开展老练，其财经频道也现已开展好久，另一方面，且笔直的财经网站——网、、证券之星，也在我国确立了江湖位置。

2004年10月15日，在美国纳斯达克成功上市。这则音讯震动了海内外同行，一家靠卖金融软件的公司能接连盈余三年，这也让沈军看到了时机。

2005年，后来者沈军与他的同伴们创立了东方财富网，开端进军金融财经信息服务职业。或许是商场给了他时机，在财经信息范畴，、网、新浪财经、网易财经布局多年，但以新浪财经为代表的门户网站，在2000年至2004年期间因为商场行情低迷，并未构成先发优势，东方财富则在2004年树立之后，得以凭借牛市快速赶上。那一年，互联网宽带开端遍及，互联网PC年代迸发，沈军靠股吧一战成名。

在前期，财经资讯网站侧重技能及内容的供给，缺少客户需求的发掘，东方财富经过参加股吧与天天基金网模块构本钱身差异化优势。

股吧的发生根据线下经营部去大厅化以及股民剧烈的沟通需求，也是东方财富的差异化竞赛点，自2007年上线以来一向坚持高活跃度。

经过区分个股社区，刻画UGC特点，股民一方面自己发明内容输出，又能够进行反应评论，提高了用户的参加感与取得感。股吧某些观念抢先于商场乃至引领商场的资金流向。

部分股民习气在商场突发状况时优先参阅股吧的消息，热门话题在股吧参加评论数破万，阅读数乃至破千万。

东方财富经过树立股吧给予出资者共享与沟通的途径，既构成了出资者集聚效应，也提高了股吧的活跃度与人气。经过这一流量进口促进更多股民从用户变成东方财富的客户，成为流量导入的又一重要进口。

但东方财富的App端布局现阶段在国内位列第二，间隔同花顺有较大距离，但与传统券商 App有必定的抢先优势。

现在国内互联网证券组织类别许多，分为以下六种类别：

首要包含金融信息服务商如同花顺、大智慧、万得（wind）等经过供给流量进口与券商协作；其次如东方财富经过持有证券事务车牌，并结合其事务优势参加到互联网证券；

第三，金融IT体系服务商如恒生电子、金证股份经过给证券等组织，供给金融解决方案参加互联网证券；第四类，社区类资讯服务商如雪球、牛股王等经过资讯及出资组合服务的方法参加。

第五是传统券商的互联网化如华泰证券、国金证券等经过自建途径或与第三方互联网组织协作参加；最终一种是主打海外商场出资的互联网券商如富途证券、山君证券等。

在开展过程中东方财富构成了笔直财经门户、基金门户网站、社区用户沟通途径、买卖终端四大流量龙头，四大导流途径为公司互联网证券事务，储藏了连绵不断的客群并构成有独占优势的流量护城河。

多元化布局的互联网券商与同花顺比较，东方财富的布局好像大而全，别离能够从经营收入和事务构成来看。

从全体经营收入来看，2018、2019、2020 年东方财富的经营总收入别离为 31.23、42.32、82.39亿元，经营总收入的同比增加率别离为 23%、35%、95%，跟着证券事务和基金代销事务的扩张，全体坚持较高增速。从事务构成看，在收买西藏同信证券后，东方财富首要事务变为证券事务和基金代销事务，其间证券事务收入2018、2019、2020年别离占比58%、65%、60%；而天天基金代销收入 2018、2019、2020 年别离占比 34%、29%、36%。

收买前，西藏同信证券净利率显着落后于职业均匀，收买完成后，东方财富以互联网券商的边沿本钱优势，经过“股吧”引流等办法完成低本钱流量变现，大幅提高盈余才能。

2017年，东方财富净利率到达45%，完成弯道超车。

在商场佣钱率遍及下降，净利率下降的状况下，东方财富净利率坚持增加，2020 年提高至63%，而干流传统券商均匀净利率仅为 31%。

东方财富比较没有券商车牌的互联网出资资讯途径，能经过券商车牌，加强途径用户流量的变现。

尽管东方财富因为参加证券事务的原因，导致净赢利率低于其他“轻财物”的互联网出资资讯途径，但是在收入规划上，东方财富多事务变现逐步拉大与其他互联网出资途径的营收规划距离，2020 年东方财富总经营收入到达82亿元。

背靠东方财富网巨大流量优势，证券事务是东方财富现在最中心的变现途径之一。

统计数据来看，东方财富的佣钱费率并非职业最低。

2019 年数据来看，东方财富费率为万2.19，低于职业的万2.87，大幅高于华泰证券的万1.76，考虑到东方财富、华泰证券等近年新开户较多的券商佣钱费率天然偏低，在新开户费率上东方财富并不体系性低于职业。而在基金代销方面，东方财富旗下天天基金已是代销龙头之一，非货币基金成为新增加引擎。

到2021年6月，天天基金代销基金总数 6117只，排名全商场榜首。同年代销规划也在稳定地增加，2020 年天天基金代销规划达12,978亿元，同比增加 97%。

多元化的互联网券商，东方财富走在了职业前端。

能否成为东方的嘉信理财东方财富常常被称为东方的“嘉信理财”，天然东方财富与嘉信理财有许多相似之处，包含公司办理结构、事务聚集、互联网基因等，但诞生于不同布景环境下的二者不同之处也十分显着。

嘉信理财公司树立于1971 年，以扣头券商起步，贱价是其招引流量的最重要方法之一。20世纪30年代到 70年代，在凯恩斯主义国家干涉理论指导下，美国在金融方面一向实施较为严峻的金融控制方针。

上世纪70年代经济滞胀，美国政府开端寻求金融自由化变革，费率控制方针得以放松。

彼时美国证券买卖职业关于散户买卖适当不友好，1975 年美国纽交所的会员公司向买卖 25 股IBM股票的散户实践收取的佣钱，与它向买卖10000 股 IBM 股票的保险公司所收取的佣钱是相同的。

美林等归纳服务型券商针对每笔买卖的收费高达数百美元，而嘉信等扣头生意商则只是收费数十美元，也便是降费起伏挨近90%，此种起伏的降佣天然极具招引力，成为有用的引流手法。

东方财富与嘉信理财最实质的差异在于，以东方财富网起步的东方财富，实质为互联网金融服务途径，券商、基金是现在阶段最中心的变现手法；而以扣头生意商起步的嘉信理财实质为金融组织，但嘉信理财是最具互联网思想的金融组织，其所饯别的敞开、贱价、立异等思路颇具互联网思想。

这一实质差异进一步带来两方面不同，一是导流战略上是否严峻依靠破坏性贱价战略。背靠巨大流量的东方财富，证券买卖的低费率并非最中心的引流战略。

贱价无疑是互联网思想的精华，东方财富的贱价更多体现在金融服务方面，例如 Choice 软件、Level2 行情），而关于嘉信理财来说，低买卖费率却是其开展史中最要害的中心战略之一。

当然这一差异另一个更重要的原因，在于二者开展的年代布景差异下低佣钱战略的可行性有用性不同，自带流量的东方财富，在推行及广告费用上开销大大低于嘉信理财，赢利率状况也大大好于嘉信理财。但嘉信理财的优势在于，从2000年嘉信收买 US Trust 财富办理公司开端，供给投顾资讯和财富办理服务开端，其财物办理收入快速增加，占总收入的份额也继续提高。

跟着券商佣钱率的下降，传统生意事务在券商职业的收入占比下降，生意事务向财富办理转型是未来继续收入增加的必经之路。

现在东方财富开端布局财富办理赛道，东方财富基金在 2020 年开端发行股票型和混合型基金，如东财医药、东财创业板、东财量化精选混合等，逐步从第三方基金代销转向自营基金事务。

到2021年6月，东财基金发行公募基金数量从2019 年的2只增加到2021年6月的26只，其间偏股型和增强指数型基金到达10只，占发行基金数量的 38%，但比较嘉信理财 20 年约 30%的财物办理收入占比，东方财富自营基金事务收入占比只要 0.19%。

一起，东方财富强势介入私募代销商场，搅动了本来已十分剧烈的职业竞赛格式。天天基金7月12日起上线景林财物的FOF产品，并初次成为景林财物的基金代销组织。该产品于7月15日完毕购买，据称100亿上限无虞。

公募基金产品是面向长尾客户，私募基金面向高净值客户，东方财富不可能丢掉私募代销这个战场。

关于未来，参阅美国嘉信理财，向财富办理转型是未来继续收入增加的必经之路，也会成为财富办理商场的一条鲶鱼。