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2021年11月22日华利集团（300979）发布公告称：泰康财物刘巍放 郭晓燕 宋炎 严志勇、德邦证券自营项周瑜、明亚基金洪学宇、歌斐诺宝资管田依灵、东方马拉松财物周菁、安信证券王炳修、华创证券刘佳昆、安全基金区少萍 张聪 王修宝、兴证全球基金程奎皓、乐赢出资徐杰思、利檀出资毛学麟 毛志伟、创金合信基金陆迪、博时基金程沅、东方证券施红梅 赵越峰 朱炎、中信建投基金周户、中泰证券资管张蕾、中睿合银叶笑坤 叶元琪、中金公司欧阳惠子 褚洪亮 曾令仪 林思婕、我国人寿养老保险股份有限公司马志强、至璞财物办理毛卫文、浙商证券自营陈姗姗、源乐晟财物戴佳娴、盈峰本钱柯白玮、雪石本钱胡沁怡、兴全基金黄琳蔚、兴华基金陈柳、信达澳银基金曲亮、鑫元基金陈令朝、新思哲出资谢东晖、新华资管荣佳宁、前锋基金杨帅、西部证券自营诸乐轩、和平基金徐琳、双安财物胡杨、盛宇出资吴雨佳、深圳温莎本钱熊琦 林志宗、深圳市前海禾丰正则财物办理有限公司汪亚、上海混沌出资吴张爽、上海沣杨财物曲亮、上海东方证券财物办理有限公司王树娟 关黎立 唐亮、沙钢出资熊展佳、睿远基金唐倩、睿璞出资陈志涛、群益证券李忠翰、朴易出资董国星、鹏华基金徐力恒、农银汇理基金魏刚、六禾本钱石嘉婧、领骥本钱尤加颖、君和出资莎如拉、巨杉财物李晓真、九泰基金冯涛、金鹰基金王瀚宁、嘉实基金刘岚、汇丰晋信基金徐犇、中欧瑞博杨孟哲、华夏久盈财物陈文菲、华夏基金林祎露、华商基金常宁、华宝基金卢毅、弘毅远方基金韩笑、恒生前海基金石伟燊、鹤禧出资耿荣晨、调和汇一赵雪、国投瑞银基金汤海波、国华兴益财物韩冬伟、国海富兰克林基金黄海鹏、观富财物唐天、高毅财物曲萍、高盛财物温淑涵、方正证券祖广平、笃道财物詹恒祎、东方阿尔法基金王逸欣 程可、德邦基金黎莹、淡水泉出资贾婷婷、淳朴基金杨煜城 王晓明、承势本钱魏梅娟、晨燕财物杨光、北京颐和久富出资刘顺琦、北京乐瑞财物孙鹏程、北京沣沛出资孙思想、典范出资赵梦远、安和出资王珏、中泰世界财物洪少怀、WT CapitalRay Fang、Tiger Pacific于梦影、Rock Hill Asset ManagementLouis Chan、Power Pacific罗贤润 谭晓萍、我国人民保险(香港)有限公司Jessica Wang、Marshall WaceKrystal Yin、LYGH Capital立格本钱金成华、Keywise Capital凯思博Xiaowen Lin Yuan Yi、Green Court碧云本钱刘都、Goldman Sachs Asset Management、Fidelity International富达世界曲晶、Coreview CapitalChenggang Guo、Brighter InvestmentNina Huang、Bosera Asset ManagementJennifer Liu、EFG Asset ManagementDaisy Li、Point72Daisy Lu Dylan Chu Christina He、Anta CapitalCherry Zhang、Harvest GlobalYiqian Jiang、Polymer CapitalJessicca Su、富邦投信Michael Kao、禾其出资印高远 胡佳好、Mars AssetWeiwen Fan、Headwater Investment FundXu Chen于2021年11月16日调研我司。

本次调研首要内容：

问：越南工厂疫苗接种状况怎样?南越疫情状况怎样?

答：本年10月越南南部解封后大批劳工返乡，越南北部省份比方清化，现在每天有几十个确诊病例，据咱们了解这些病例多是越南南部返乡人员或返乡人员的密切接触者被确诊的景象。清化省当地政府对外来人员履行比较严厉的核酸检测办法，谨防疫情分散。咱们在越南的工厂仍采纳十分严厉的疫情防控办法，并活跃安排职工打疫苗，职工疫苗接种份额比较高。从公司工厂每天计算的考勤状况来看，公司工厂的出勤率维持在90%多，矿工状况首要以休年假以及产假为主。到现在，公司的越南工厂运作正常，各厂区全力保证订单交给。

问：公司未来防疫本钱会不会添加,对毛利率的影响怎样?

答：因为公司选用本钱加成的出售定价形式，本钱添加比方原材料的提价、人工工资上调等最终会反映到公司的出售价格上；一起估计未来防疫开销不会较Q3再大幅添加。公司未来将继续推动客户结构的优化和运营功率的进步，期望未来公司毛利率能坚持稳定。

问：公司现在产能状况及未来两年的产能规划怎样?

答：本年产能较上一年添加比较大，未来考虑到客户订单的需求，公司仍会坚持活跃的产能扩张。未来几年，越南本年投产的3个新工厂将连续达产，一起印尼工厂现在也在按方案建造中。除了新建大型工厂外，公司在原有厂房添加出产线、购买厂房等方法来快速提高产能。

问：公司新建几个工厂,不同工厂投产时刻以及产能状况怎样?

答：现在新建一个工厂产能规划为每月100万双左右，新工厂投产后差不多需求一年半到两年的时刻完成产能爬坡。

问：公司下一年的新增产能首要来自越南工厂仍是印尼工厂?

答：公司下一年的新增产能首要来自于越南。印尼工厂规划较大，咱们会分期建造，现在还在进行中。印尼一期工厂估计下一年年末开端投产，后年开端有产能奉献。

问：公司对印尼新工厂的办理规划怎样?

答：印尼工厂规划较大，咱们会分期建造，现在还在进行中。集团之前在印尼有开厂的经历，所以印尼对公司不是生疏的环境。当然因为国情、文明、人员素质的差异，仍是会有新的应战，咱们也做了许多预备工作。现在，越南归于东南亚国家中劳动力资源比较好的国家，印尼的工人通过一段时刻的练习与练习，劳动功率也会逐渐提高。

问：均匀单价改变对赢利率的影响怎样?

答：公司选用本钱加成的定价形式，在一切原材料本钱、人工、管销费用基础上，加上净利率。各品牌的产品在终端消费市场有不同的价格定位，出售价格与原材料的本钱、人工本钱等有直接关系，比方HOKAONEONE、On、UGG等均匀单价较高，Vans、Converse均匀单价相对比较低，Nike、Puma处于中心水平。

问：原材料本钱上涨会不会导致赢利率改变?

答：公司首要包含纺织布料、皮料、橡胶、化工原料等，公司所需的首要原材料由客户指定供货商，其收购定价首要由客户与供货商谈定，部分橡胶原材料等由公司依据客户指定的质量标准进行自主收购，收购的价格则依据市场价格由公司与供货商谈定。公司出售的定价形式是本钱加成的形式，原材料的提价最终会反映到公司的出售价格上。

问：现在海运状况,对公司的影响?

答：1）原材料的海运：原材料的供给地首要在我国大陆，海运间隔并不远。原材料收购的海运费部分是供货商承当，部分是公司承当，海运费占经营本钱的比重比较小；2）产品的海运，公司产品出售时的海运费用根本是客户承当。公司出货港口首要是海防港，海防港出货状况还算正常，为满意出售需求，本年部分客户也选用了空运的方法。所以海运价格上涨对公司赢利影响比较小。

问：客户的订单规划怎样?

答：公司与品牌方会举行产能规划会议，现在与公司协作的一切品牌都会有3年以上的规划，其间部分客户会有5年、乃至8年的规划。一般客户也会出下一季的预告订单以便公司提早做好产能预备。

问：新客户开展怎样?

答：一般协作第1年的订单量不会特别大，从开端协作的产品的开发、小批量量产、职工的熟练度等都需求时刻。公司对新客户订单未来添加比较达观。

问：品牌方过往有没有削减订单的状况,假如呈现这种状况,丢失是怎样洽谈的?

答：公司一般在客户下单7天内跟客户承认交期，一旦承认交期之后，客户一切的订单改变或许撤销依照违约处理，假如咱们延误也要按违约处理。上一年疫情刚发生的时分，有些客户会订单撤销规划比较大，但后来跟着消费的逐渐康复，订单也根本得到康复。

问：同一产品交给不同制作商制作,价格会不会有差异?

答：一般来说，同一款鞋不会交给不同厂家开发、出产，同一系列、但不同款型的鞋会交给不同厂家开发、出产。在开发阶段，制作商会给品牌报价，品牌关于每款产品应该会有本钱的猜测和操控，所以各制作商之间的报价不同不会特别大。当然，也存在有些爆款，量级特别大的产品，品牌会找几家制作商一起来出产，价格不同也不会特别大。

问：公司和国内运动品牌的接洽状况怎样?

答：现在产能比较严重，公司现在服务的客户，对公司未来几年的产能都有需求。所以，要再扩展国内的客户，产能会是比较大的约束要素。

问：职业的首要危险?

答：公司事务的展开立足于全球化的世界交易，跟着规划越来越大，假如世界政治、经济环境或许进出口国的交易方针发生严重改变，将可能对公司事务的开展发生重要影响，当然公司全体的应变能力仍是很强的。

华利集团主经营务：运动鞋履的开发规划、出产与出售

华利集团2021三季报显现，公司主营收入126.34亿元，同比上升22.57%；归母净赢利19.97亿元，同比上升51.57%；扣非净赢利19.97亿元，同比上升51.86%；其间2021年第三季度，公司单季度主营收入44.4亿元，同比上升31.46%；单季度归母净赢利7.07亿元，同比上升30.15%；单季度扣非净赢利6.99亿元，同比上升29.98%；负债率33.24%，出资收益1056.7万元，财务费用-3467.19万元，毛利率27.87%。

该股最近90天内共有26家组织给出评级，买入评级24家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为107.14；近3个月融资净流出5297.87万，融资余额削减；融券净流入4834.3万，融券余额添加。证券之星估值剖析东西显现，华利集团（300979）好公司评级为3.5星，好价格评级为1星，估值归纳评级为2星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)