与量子基金齐金融帝国2股市名(量子基金历年收益)

编者按：资本商场历来不缺各种传奇。在这里，人们追逐愿望、渴求财富。有人以梦为马、兢兢业业；也有人戏弄财技、乃至违规违法。咱们期望，经过复盘一个个鲜活的事例，来记载资本商场的故事，当然、也可所以事端。近期，证券时报特别推出专栏“股事会”，以飨读者。前四期回忆可点击页面上方的论题#股事会。

今日的故事，关于“天主子民”比尔 黄的开挂人生。

从2亿美元变成50亿美元，比尔 黄花了9年时刻。从50亿美元变成150亿美元，比尔 黄花了3个月。而从150亿美元变成20亿美元，他只用了3天。

3月26日，或许是出资史上最影响的一天。在没有呈现严重利空音讯的情况下，一家出资组织被迫卖出上百亿美元的股票。这里边既有美国的大盘蓝筹股，也有中概股。亏本金额

有人说它发明了人类历史上单日最大亏本的记载。是否真有这么一个记载无从考证。

这家巨额兜售股票的组织，被证实是比尔 黄（Bill Hwang）旗下的Archegos基金。

这只基金此前是如此寂寂无名，以至于一切人都在问：他是谁？

在比尔 黄25年的出资生计里，他没有承受过财经媒体的采访。即便尖端财经媒体《华尔街日报》、《彭博社》、《金融时报》的记者，都没能采访过他。互联网上有关他的揭露信息，只要两段他的说话，主题都是关于天主。

走入神殿（1996）

比尔 黄的韩文名字叫Sung Kook Hwang，1964年出生在韩国，是一个韩国牧师的儿子。

在首尔高中结业后，他挑选到美国加州大学洛杉矶分校学习经济学，结业后挑选到卡内基梅隆大学念工商办理硕士。结业后，他成为韩国现代证券的股票出售人员。

假如不是1996年被山君基金创始人朱利安·罗伯森相中，并将他挖到了山君基金，比尔 黄的人生或许不会这么跌宕起伏。

山君基金是和索罗斯量子基金齐名的对冲基金。

自建立到2000年封闭，山君基金的办理规划从880万美元增加到1998年最高峰时的210亿美元。在2000年封闭时，基金规划还有60亿美元。

朱利安凭什么能够和索罗斯齐名？在继续运营的30年里，山君基金扣除一切费后年化收益32％。而索罗斯的量子基金存续的31年中，年化收益30％。“股神”巴菲特办理的伯克希尔哈撒哈55年，年化收益只要20％。

但山君基金在1998年和1999年接连两年成果呈现大幅下滑。

1998年，亚洲金融危机延伸，全球主要货币都呈现了大幅动乱。朱利安在日元和俄罗斯卢布的买卖中错判，以至于当年呈现了基金历史上一次年度的亏本，但亏本并未伤筋动骨。

随后，在1999年，朱利安再次错判了美国股市的走势。他把重金压在了传统蓝筹股上，并做空现已大幅上涨的科网股。但蓝筹股颓势和科网股泡沫一向继续到2000年。山君基金当年呈现了19％的亏本。在2000年2月基金封闭前，山君基金总财物规划从1998年高峰时的210亿美元下滑到65亿美元。

朱利安无法挑选封闭山君基金。

但他并没有远离江湖。他一方面运用自己的宗族资金继续进行出资，一起，他开端出资山君基金原职工建立的新基金。曾在山君基金工作过的职工设立了73家对冲基金公司，其间不少获得了朱利安的出资。这些由山君基金孵化出来的新基金，江湖人称“山君崽”，

比尔 黄便是其间之一。

重整旗鼓（2001）

2001年，是比尔 黄出资生计的一个转折点。

在朱利安2500万美元的支持下，他建立了山君亚洲基金，基金总部设在纽约。

比尔 黄的出资天分开端显现出来。他凭着个人的出资天分及从朱利安身上学习到的出资技巧，让山君亚洲基金办理规划一度超越50亿美元，成为其时出资亚洲最大规划的对冲基金之一。在继续运营的11年时刻里，山君亚洲基金的年化收益到达16％。

即便成果不如他的师傅朱利安，但这个成果依然能够称得上优异。

假如不是一次内情买卖，山君亚洲基金或许依然会在亚洲金融商场上叱咤风云。

在2008年12月31日及2009年1月13日，在两宗中国银行配售中，山君亚洲基金获事前奉告属秘要及股价灵敏材料的配售概况，并在中行配股前，沽空3.6亿股中行股份，在初次沽空1.04亿股时，计算赢利约900万元。在第2次沽空2.56亿股时，则计算亏本约1000万元。即前后净亏约100万元。

随后，在建设银行的配售中，山君亚洲基金再次祭出相同招式。

即便内情买卖亏本，但过后美国证监会和香港证监会都对其开出了天价罚单：美国证监会4万美元罚款，香港证监会制止山君亚洲基金在港从事证券买卖，并冻住逾3000万美元财物。

和他师傅相同，比尔 黄挑选封闭山君亚洲基金，并交还外部出资，开端转型宗族出资办公室。

自立门户（2013）

2013年，比尔 黄正式建立自己的基金：Archegos。这个单词源于希腊圣经，意喻“首领”或“王子”。

基金和比尔 黄相同奥秘。

由于不在美国注册，一起不揭露对外征集资金，所以避开了美国证监会关于基金对外发表的要求。比尔 黄这几年买了什么股票，买了多少，外人无从得知。但基金的出资人则星光闪闪，包含奥斯卡影后哈利贝瑞（Halle Berry），超模坎贝尔（Naomi Campbell）， 大族千金希尔顿（Paris Hilton）， 以及闻名主持人林堡（Rush Limbaugh）。

直到3月26日那周，商场才切当知道，Archegos持有了数百亿美元的美国股票。比尔 黄是怎么绕过监管组织的要求，以及券商和银行的风控，持有如此之多的股票，依然在查询之中。

但比尔 黄旗下格雷斯和梅西基金会（the Grace and Mercy Foundation）持有的股票，多少透露了他的出资方法。

格雷斯和梅西基金会兴办于2006年，总部在美国纽约，在韩国首尔和日本东京都有办事处，现在的财物规划超越5亿美元。该基金会的CEO、CFO和Archegos基金同岗同人。此外，比尔 黄的家人也在该慈悲基金会中担任要职。

格雷斯和梅西基金会税收记载显现，在2016年和2017年，比尔 黄向该基金会捐献了2.1亿美元的网飞（Netflix）股票。在2015年至2018年之间，他捐献了2.36亿美元的亚马逊（Amazon）股票。此外，他还捐献了别的4800万美元的在线旅行渠道Expedia和脸书（Facebook）股票。

依据基金会税务文件显现，比尔 黄是在2011年以每股186美元价格买入亚马逊，当基金会在2018年承受这笔捐献这笔股票并将它卖出时，亚马逊的股价是1478美元。

除了股票以外，基金会还持有他从前的搭档、现在现已开枝散叶的山君崽们创建的基金。

跌落神坛 （2021）

2021年的头3个月，Archegos基金规划呈现了敏捷的增加。

从券商发表的信息得知，Archgos基金使用杠杆重仓持有美国传媒巨头维亚康姆和探索频道，中概股百度、腾讯音乐、唯品会、跟谁学等等。其间一部分仓位是经过“总收益交换”（total return swaps）合约所持有的，这是一种答应出资者在不揭露发表头寸的情况下、买入大额杠杆股权的衍生品。

在3月的暴降之前，维亚康姆和探索频道股价涨幅超越150％，而几只中概股的涨幅在50％-100％之间。考虑到极高的杠杆，Archgos基金获利惊人。

但维亚康母的配股导致股价大跌，拉开了Archgos基金爆仓的前奏。

3月24日，维亚康姆宣告，将增发20亿美元B类普通股和10亿美元可转换为B类普通股的优先股，两类股票均不具有表决权。别的，公司将答应承销商至多额定购买价值4.5亿美元的股票。新发行的股份将于3月24日开端买卖。公司估计本次发行所得资金将用于其流媒体服务“派拉蒙+”和其他公司用处。

音讯一出，歹意圈钱股价当天跌落23％，随后连跌3个买卖日，股价直接腰斩。

重仓持有维亚康姆并获利丰盛的Archegos基金，不得不经过各大券商渠道很多卖出股票，一起出售持仓的其他股票。

在3月26日当天，各大券商买卖员开端撒播Archegos基金爆仓的音讯。

结局：

在Archegos爆仓后，一段比尔 黄讲演的视频开端撒播。在视频里，他说：“我正在削减以我的名义具有的钱，去做天主所爱的工作。我之所以这样做，是由于我更喜爱天主而不是金钱。”

他的确做到了。仅仅在2018年，格雷斯和梅西基金会对外捐献就达1663万美元，折合人民币超越一亿元。其间，退役老兵和韩国弱势群体是最大受益者。

但他忘了，天主欲使人消亡，必先使其张狂。

本文源自证券时报网