邮轮市场低迷干散货业务持续景气 招商轮船0年业绩同比增长9.5% 5074;

全球新冠疫情叠加地缘危险要素影响，海运商场继续面对杂乱运营环境。3月27日晚间，国内运力规划最大的远洋油轮船队之一招商轮船(601872)发表2021年年报显现，在邮轮商场低迷，干散货事务等继续景气布景下，公司净赢利同比完结添加。

2021年成绩同比添加19.52%。

招商轮船2021年年报显现，期内公司完结运营收入244.12亿元，同比添加12.97%；净赢利36.09亿元，同比添加19.52%，拟每10股派发现金盈余1.1元(含税)。

公告显现，期内招商轮船运营收入同比添加28.02亿元，首要系本期油轮商场深度低迷，油轮运费收入大幅削减55.04%；但获益于干散货商场继续景气，散货船队运营收入大幅添加59.29%以及本年收买外运集运股权重述上年数后，集装箱事务收入同比添加55.86%等归纳影响所造成的。

运营本钱同比添加32.81亿元，添加份额19.82%，首要系本期干散货和集装箱行情高企短期租入船只租金涨幅较大，疫情影响下船员紧缺、船员人工本钱涨幅较大以及燃油价格上升导致燃油本钱有不同程度上升影响所造成的。

招商轮船表明，2021年受油轮商场继续深度低迷影响，公司油轮船队收入暴降，VLCC船队呈现公司建立以来的初次显着运营亏本，油轮船队亏本额达5.14亿元。不过，获益于船队财物整合开端完结、BDI指数显着上升和运营战略的及时调整，公司干散货船队运营体现逐渐跟上商场，盈余逐季上升，年度完结净赢利24.58亿元，创前史新高，其间第四季度盈余奉献初次打破10亿元。

此外，集装箱船队获益于商场超景气，净赢利初次打破双位数，到达13.9亿元，亦创前史新高。而合营LNG船队及公司直接持有部分股权的亚马尔LNG现有项目全面达产，运转安全平稳，继续奉献安稳投资收益。滚装事务逐渐走出疫情和缺芯影响，呈现杰出上升气势。别的，值得一提的是公司低碳相关事务继续快速添加，陈述期风电装置事务奉献赢利6269万元，同比添加94.22%。

2022年方针营收添加5%以上

2021年一季度受新冠疫情继续影响，全球原油需求复苏缓慢，迭加OPEC+履行限产保价战略，全球原油商场供需不旺，原油远期价格呈现前高后低结构，加快了去库存化进程，迭加老旧船未如预期退出，油运商场供需严峻失衡，运价屡创新低，跌至近20年以来最低位 (3月TD3C中东/我国航线理论TCE跌至-5,800美元/天)。

进入四季度传统旺季，船东心情得以提振，在东、西部各商场构成反抗线，推进运价在10月呈现小幅反弹，但由于供需基本面并未产生本质性改变，导致二、三季度的商场低迷在四季度仍旧连续，11月商场再度进入低迷期，呈现旺季不旺的态势。

不过招商轮船表明，尽管VLCC商场遭受20世纪八十年末以来的最低迷市况，可是公司在中石化等中心大客户的支持下，货源有比较足够的确保，船队营运率到达97.57%，比2020年提高1个百分点；完结单船TCE收入水平超越1.4万美元/天，在全球大型VLCC船队中继续显着抢先。

招商轮船以为，2022年头以来受原油海运商场继续供求严峻失衡影响，一度简直一切VLCC航线理论评价TCE均跌入负值，后受乌克兰危机等影响，船东心理要素显着增强，运费跳涨，但短期基本面供过于求并未本质改进，运费显着回落，首要航线如TD3C理论评价TCE再次落入负值。但估计OPEC+2020年开端的巨幅减产方案退出后，全球原油供给有望康复到疫情前水平；全球原油去库存挨近结尾，后续补库存需求凸显；美湾、加勒比区域和巴西等地原油出口添加，有用提高油轮吨海里运送需求，VLCC有望成为最大获益者。

一起，跟着美联储Taper的到来以及加息或许比预期更早，大宗商品价格预期呈现必定起伏调整，价格重心有所下调，但在需求支持下，价格水平仍有望高于疫情前水平，对航运商场有必定支撑。估计干散货商场仍处于景气中期，遭到乌克兰危机等多种要素影响，煤炭粮食等交易或堕入一段时间紊乱，商场动摇预期或较大。

关于2022年公司的首要运营方针，招商轮船表明，运营收入添加5%以上，不低于256亿元；运营本钱控制在204亿元左右，继续争夺较好的赢利报答。2022年内，公司将推进续建4艘6.2万吨级多用途船(截止陈述日第一艘“明勤”轮现已交给并完结首个出口风电设备航次)、继续推进新建3艘Aframax油轮项目、加装脱硫塔项目和新建LNG船项目、新造集装箱船项目，研讨推进油气船队、干散货船队、支线集装箱船项目、滚装/特种船队更新发展方案，公司将继续当令更新、调整、优化船队运力，相关方案拟依据商场改变状况灵敏推进或调整，推进公司船队质量和有用运力继续提高。