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4月中下旬以来，在美棉的带动下郑棉开端走高；至本月下旬，印度疫情恶化，影响其国内订单，加之国内新疆部分区域酷寒气候致使棉苗受损，郑棉走高。截止昨日，郑棉主力09合约半个月来涨幅近1500元/吨。

印度疫情恶化

据最新统计数据显现，截止28日，印度新冠疫情累计确诊人数近1800万人，累计逝世人数已超20万人，每日新增确诊人数接连8天超30万人。

印度是一个具有13.5亿人口的超级人口大国，是世界经济政治体系的重要组成部分，更是全球棉花出产榜首大国、消费第二大国。印度作为全球棉花出产、消费以及纺织品服装出口大国，2020年印度棉花出口占全球13%的商场份额，从原材料供应来看，因印度疫情印度棉出口受到影响，除印度外全球棉花供应短期内预期削减，但这部分要素的影响规模以及深度较小；消费方面，2020年印度棉花消费量占全球棉花总消费的21%，印度疫情亦会影响到全球棉花消费预期，从这方面而言印度疫情对全球棉花消费影响偏空；2020年，印度纺织品出口占全球7%商场份额、服装出口占全球4%商场份额，这部分商场份额将因疫情被其他国家抢占一部分。

整体而言，印度疫情对全球棉花消费预期偏空，而因疫情订单发生的搬运仍有待考量。

美国得州干旱，美棉签约回落

据气候预报显现，4月中下旬开端，美国最大美棉栽培州得州气候干旱，到现在仍未有显着好转。现在美棉首要推进要素是气候忧虑，特别是美国南部大平原区域的气候。受助于枯燥的气候，美棉本周直逼3月份以来最高位。

美国农业部在周度作物成长陈述中称，截止4月25日当周，美国棉花栽培进展12%，前一周为11%，上一年度同期为13%，五年均值为11%。 其间，得州棉花栽培进展为17%，上一周为16%，上一年同期为18%，曩昔四年均值为14%。

出口方面，美棉签约回落。据USDA美棉出口周报数据显现，到4月15日当周，2020/21美陆地棉周度签约2.34万吨，较前一周减15.7%，较前四周水平减44.5%，本年度累计签约量341.8万吨，累计装运量237.81万吨。周出口装运量为7.46万吨，较前一周增5.0%，较前四周水平减0.5%；累计出口装运量为237.81万吨，同比增8.2%。陆地棉和皮马棉累计签约进展占年度猜测的104.7%，累计装运进展为年度猜测的69.7%。

新疆恶劣气候影响有限，植棉意向略减

4月下旬伊始，北疆及南疆部分区域呈现降雪及低温气候，给棉花出产带来晦气影响，部分地块棉苗冻死，部分区域棉苗被吹干枯死的现象也存在，引发商场对新棉产值的忧虑。不过，咱们以为现在新疆恶劣气候对棉花产值影响有限。

首先从时刻上讲，即便近期遭受降雪、降温及劲风气候，但现在仍处于耕种黄金期内，农人有较为足够的时刻进行重播、补种；其次，每年这个时节新疆区域气候总是多变，农人对此有较为丰厚的应对经历，纵观曩昔，此刻新疆恶劣气候也未对疆棉产值发生较大影响。近来，新疆区域气候整体晴好，。估计本周气象条件对全疆春播作物耕种及出苗较为有利。

另据国家棉花商场监测体系3 月中下旬打开全国规模棉花栽培意向调查结果显现， 2021 年我国棉花意向栽培面积 4542.6 万亩，同比削减 25.6 万亩，减幅 0.6%。其间，黄河流域棉区意向植棉面积 559.5 万亩，削减 6.8%；长江中下流棉区意向植棉面积 325.5 万亩，削减 11.7%；西北内陆棉区意向植棉面积 3625.4 万亩，其间新疆意向植棉面积为 3592.7 万亩，添加 1.7%。近年获益于棉花价格方针变革方针，新疆区域植棉面积较为安稳。

下流开工率安稳略跌

依据海关统计数据显现，本年1-3月份，我国纺织品服装出口651亿美元，同比增加44%。其间，纺织品出口318.1亿美元，同比增加40.3%；服装出口333.0亿美元，同比增加47.7%。分区域来看，我国出口东盟、美国以及欧盟27过的纺织品服装金额同比增速分别为38.69%、81.66%和51.02%。一季度，口罩等防疫用纺织品出口坚持高位，服装出口连续上一年下半年以来的恢复性增加态势。

3月份，国内棉纺PMI数值为59.25，远远高于上一年(疫情)同期，为除却上一年的近四年同期均值。受印度疫情影响，国内下流纺企和布厂开工率在前三周并未有显着下滑，根本保持安稳。本周以来，纱线和坯布开工负荷指数安稳路略跌，产制品库存略有上升，不过纯棉纱商场气氛整体体现尚可。可是纺企当时新接订单走货依然以小单为主，大单，长单较少。而下流布厂刚需收购，阶段性补库为主。

综合上所述，受印度疫情以及新疆区域恶劣气候影响，国内棉花根本面近期偏强。不过，印度疫情对全球棉花消费量预估偏空，且在印度不封国的情况下，订单搬运至国内的量有限，利多影响可持续性不强。一起，商场亦需要重视涉棉比如进口配、轮出等方面方针的出台。