八大券商主题策略：新能源风向标！“锂”大爷归来 把握锂周期第三阶段投资机会 阿里巴巴股票;

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安信证券：新动力终端继续放量 复工复产及宽松方针提振金属需求

5月31日，工信部正式发动新一轮为期6个月的新动力下乡活动，以鼓舞车企和地方政府合作促进下乡遍及的方法影响新动力车消费。长时间来看，方针导向或有用康复商场景气程度，上游需求带动产能逐渐开释，预期后市价格或有上涨。主张注重：赣锋锂业、天齐锂业、永兴资料、盐湖股份、西藏矿业、中矿资源、融捷股份、雅化集团、天华超净、盛新锂能、华友钴业、腾远钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、寒锐钴业等。

兴业证券：消费电池黄金赛道！国内电池厂迎国产代替时机期

电池是消费电子重要模组，钴酸锂+软包是手机电脑等干流消费电子产品的电池标配计划。2020年消费锂离子电池出货量在锂电职业占比32.8%，仅次于动力电池。消费电池安全壁垒高，跟着电池容量晋级和快充等技能迭代，电池在智能手机和穿戴等产品本钱端占比逐年进步。未来电芯晋级方向包含叠片工艺、选用硅碳负极资料、进步正极资料充电截止电压等。

消费电池职业壁垒高，赛道盈余好，当下国内电池PACK 和电芯公司均在加快扩产，捉住国产代替盈余，国产消费电池公司未来空间可期，咱们看好消费电池赛道相关标的：1、欣旺达：手机PACK 龙头，大力布局消费电芯和电脑PACK 事务，跟着公司动力事务敏捷起量，动力事务盈余才干有望显着改进。2、珠海冠宇：募资扩增电芯产能和封装产能，加大向PACK 事务布局，此外，冠宇动力事务以发动电池为切入口，布局动力+储能事务。3、德赛电池：全球手机PACK 龙头，加大布局储能电芯和SIP 事务。4、紫建电子(拟上市)：小电芯龙头，产品主要是TWS 和音箱电芯等。5、万祥科技：新进入TWS 电池赛道，微型锂离子电池快速上量。

信达证券：未来几年有色金属价格高位运转 掌握锂周期第三阶段出资时机

掌握锂周期第三阶段出资时机。江浙区域疫情好转，终端需求正逐渐复苏，磷酸铁锂正极资料企业排产呈现上升叠加跨界铁锂厂新产线投产在即，下流企业询价增多，部分碳酸锂中小厂呈现高价成交；氢氧化锂受工碳价格和锂辉石价格上涨影响，本钱端继续强支撑，价格持稳。现行将进入三季度新动力轿车产销旺季，叠加国家购置税调减、新动力轿车下乡方针以及各地连续推出的补助方针，三季度新动力车销量有望再超预期增加；但二、三季度逐渐投产的锂资源项目在产能爬坡以及海运周期影响下存在供应滞后，叠加工业链补库需求，估计三季度锂供应依然紧缺，锂价有望稳步上升，为板块继续估值修正供应支撑。

在“双碳”方针大布景下，注从头动力和新资料的历史性出资时机，要点注重强需求弱供应格式的新动力金属和获益于工业晋级和国产代替的金属新资料。长时间低本钱开支导致的金属资源端供应强束缚，将支撑未来几年有色金属价格高位运转，金属资源企业迎来价值重估的出资时机；金属新资料企业获益电动智能化加快开展，现在迎来超跌后的布局窗口。锂主张注重天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、盛新锂能、永兴资料等；新资料主张注重铂科新材、立中集团、豪美新材、和胜股份、石英股份、博威合金等；钛主张注重宝钛股份、安定股份、西部资料等；贵金属主张注重贵研铂业、赤峰黄金、银泰黄金等；工业金属主张注重云铝股份、神火股份、西部矿业、紫金矿业、索通开展等。

长江证券：新动力需求依旧微弱 动力金属装备估值性价比显着进步

疫情对新动力需求影响的正在逐渐缓解，5月多家新势力车企交给数据喜人，新动力需求依旧微弱，动力金属装备估值性价比显着进步。锂方面，跟着新增产能的开释叠加盐湖产值的季节性修正，锂价在45 万/吨左右震动。近期Pilbara 精矿拍卖价格高达5955 美金，碳酸锂本钱约为43-44 万元/吨。现在来看锂盐厂/贸易商/中游的锂盐库存遍及很低，因而后续锂价有望在需求逐渐康复的拉动下从头回归上涨趋势。本轮职业因为海外资源开发速度相对较慢，锂电需求占比大幅抬升，叠加本钱曲线峻峭且耐性十足，较大起伏地抬升了锂价中枢水平。

钴方面，受国内消费电子消费低迷叠加海外报价回调心情影响，近期国内钴价回调起伏较大。但值得注意的是，受前期洪水对德班港的影响，5-6 月份进口钴质料将继续低迷，或将对钴价构成必定支撑。镍方面，短期受全体大宗产品动摇，镍价近期有所回调，后续跟着新增供应的逐渐开释价格有望逐渐回归供需基本面，全年均价在2-2.5 万美金之间，具有上游一体化布局的公司优势凸显。稀土方面，2022 上半年国内稀土配额同比增加20%，进一步连续稀土供需偏紧的格式，近期氧化镨钕价格现已企稳反弹。北方稀土获益于配额同比增加40%，量价齐升赢利弹性有望充分体现。看好钕铁硼头部公司产能扩张、产品结构改进等多重要素共振下的成绩弹性，以及软磁公司下流景气带来的订单增加。主张注重：锂(赣锋锂业、永兴资料、天华超净、中矿资源、盛新锂能)，钴镍(华友钴业、伟明环保、中伟股份)，磁材(北方稀土、金力永磁、大地熊、云路股份、横店东磁)。

申银万国证券：估计未来半年碳酸锂及氢氧化锂价格继续上涨

全球加息布景下周期品提价时机相对有限，出资需甄选职业及出资时点。首选周期低位的石墨电极(方大炭素)、镍及正极资料一体化生长龙头(华友钴业)，中短期时机引荐有生长性的锂资源龙头(永兴资料、天齐锂业等)、获益俄乌抵触及欧洲动力危机的电解铝龙头(云铝股份、天山铝业等)，看好铜2023-2024年的继续生长时机(紫金矿业、洛阳钼业等)，滞胀下金价有望继续强势(赤峰黄金)。

石墨电极：估计2022 年石墨电极价格有望迎来上涨时机，特别二季度下流需求复苏、供应端转产负极较多、本钱继续攀升等各种影响下提价确定性较高。镍：估计镍价未来半年有望强势，跟着年末开端印尼新增产能开释后镍价或许有所回落，但估计全体回落起伏有限。锂：估计未来半年碳酸锂及氢氧化锂价格继续上涨，但跟着全球锂资源新增产能连续投产，估计锂工业链价格将逐渐回落至合理区间。铝：获益俄乌抵触及欧洲动力危机，估计全球电解铝价格有望坚持强势，我国电解铝因为本钱优势显着单位盈余较高，未来跟着我国电解铝新增供应投产以及地产等需求回落，铝价及盈余将有所回落。

东北证券：职业安全边沿将显着增厚 锂作为新时代“白色石油”的装备价值凸显

长时间来看，20-25万元或是新的锂价中枢，职业安全边沿将显着增厚，锂作为新时代“白色石油”的装备价值凸显。相关标的：融捷股份、盛新锂能、天齐锂业、科达制作、赣锋锂业、永兴资料、雅化集团、江特电机、藏格矿业、中矿资源、天华超净、西藏矿业、西藏城投、西藏珠峰等。

中泰证券：新动力上游原资料中长时间三年景气上行周期大方向不改

新动力上游原资料稀土磁材锂钴铜箔铝箔等，短时间因为疫情、物流等要素呈现供需双弱局势，上海拟有序推进企业复工复产，工业链景气量或将逐渐修正，中长时间三年景气上行周期大方向不改，工业景气量方向清晰。中心标的：赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴资料、雅化集团、华友钴业、洛阳钼业、北方稀土、盛和资源、正海磁材、金力永磁、大地熊、鼎胜新材、诺德股份、嘉元科技等。

国泰君安证券：2021-2022年锂电池需求增速较快 上下流都处于继续备货的严重状态

2021-2022年锂电池需求增速较快，上下流都处于继续备货的严重状态。因为2021年锂电池的需求特别好，从动力电池、储能和小动力这块，电池职业为了资料，都展开了一场备货的预备，然后使得各环节价格都在上涨。关于电池企业的收购来看，上游资料的价格在涨，数量也没办法满意出产的预备，因而从电动轿车的需求预测、电池排产的规划，然后到电池资料的订购，供需一向较为严重。

一线电池企业要力保比例和赢利，二线电池企业只为比例而战。一线电池企业要经过扩展规划效应来摆开距离，所以产能产值都要扩，比例要靠抢。其实从技能来看，一线企业差异并不太大，二线企业技能水平也在进步。要在扩展产值的一起坚持毛利，必然需求对上游资源端有较好的合作关系。而一体化的电池到整车全工业链企业，就会经过调理赢利环节来抢全体商场比例，上游赢利不可，就把赢利重心放到整车端。二线车企因为全体市占率较低，必须用高增加来取得新的出资，这样才干确保在这一轮的竞赛中存活下去，二线企业就算不挣钱也必定会用力抢比例。