人民币冲高回落引多空和讯股票激烈博弈 全球大型资管机构长线看涨

多位欧美资管组织人士向记者泄漏，虽然商场对央行再度出招的预期有所升温，但大都全球资管组织仍然看好人民币稳健增值远景。

到22日19时，境内在岸商场人民币兑美元汇率(CNY)徜徉在6.6788，较前一个买卖日创下的年内新高6.6416跌落逾300个基点。

“这背面，不少对冲基金以为我国央行可能会再度出招，开端逢高沽空人民币。”一家香港银行外汇买卖员告知记者。整个22日，这种预期在外汇商场有所延伸。多家对冲基金开端买入7天期、履行价格在6.75-6.8的人民币看跌期权，或加仓履行价在6.72以上的看跌人民币掉期买卖头寸。

他泄漏，这种沽空操作，在国家外汇管理局表明将进一步加速合格境内组织出资者(QDII)额度投进节奏并扩展规划后突然升温。乃至单个对冲基金开端将此视为央行再度出招的“重要信号”。

此前，虽然央行下调远期售汇事务外汇准备金率，却无能遏止人民币持续快速增值趋势，本周三，境内人民币汇率再创年内新高6.6416，一度克复6.65整数关口。

多位欧美资管组织人士向记者泄漏，虽然商场对央行再度出招的预期有所升温，但大都全球资管组织仍然看好人民币稳健增值远景。

逢高沽空仅仅是危险对冲需求？

在上述香港银行外汇买卖员看来，近来人民币与美元走势再度出现高度负相关状况。本周前三个买卖日人民币汇率之所以大幅上涨迭创年内新高，一个重要原因是期间美元指数从93.6回落至最低92.6,22日人民币汇率冲高回落，也遭到美元指数反弹至92.9的影响。

“但这背面，是对冲基金变聪明晰。”他告知记者。本周以来人民币汇率快速飙涨迭创新高，令远期售汇事务外汇准备金率下调办法简直失效，因而他们忧虑央行很可能会再度出招，纷繁转而看着美元涨跌买卖人民币汇率，进步出资“安全性”。

“事实上，这些天越来越多对冲基金一边买涨人民币，一边正亲近重视我国央行最新方针意向。”Cornell Capital合伙人Ann Berry向记者泄漏。尤其是外汇管理局人士表明将进一步加速合格境内组织出资者(QDII)额度投进节奏并扩展规划，令不少对冲基金预感到央行再度“出招”，转而借着22日美元反弹，纷繁逢高买跌人民币汇率套利。

一位华尔街对冲基金司理也向记者表明：

除了加速QDII额度投进节奏，现在不少对冲基金都在亲近重视离岸远期外汇商场，亲近重视央行相关部分是否在远期外汇掉期买卖出手，以遏止现在日益升温的人民币汇率投机看涨热心。

“不过，大举沽空人民币的对冲基金寥寥无几。”他直言。由于大都对冲基金仍然看好人民币汇率涨势。

在他看来，22日部分对冲基金逢高沽空人民币，很可能是根据危险对冲的考虑。由于他们此前大举加仓人民币看涨头寸，导致人民币汇率出资组合的潜在动摇性有所上升。因而在央行再度出招的预期升温情况下，他们需求减持部分看涨头寸以压低动摇性。

“事实上，只需我国央行不采纳下调存款准备金率、降息等办法，商场买涨人民币的热心不会显着减退。”这位华尔街对冲基金司理以为。

由于比较欧美疫情东山再起导致欧美央行不得不加码钱银宽松力度，我国央行相对稳健的钱银方针正导致人民币利差优势进一步凸显，驱动对冲基金持续追涨人民币，乃至在央行再度“出招”令人民币汇率回调后，他们又会逢低追涨人民币。

全球资管组织“变身”人民币长线看涨者

记者多方了解到，10月以来海外出资组织持续看涨人民币的另一个重要因素，是他们发现疫情导致节假日我国人出国旅行骤降，加之海外本钱持续加仓人民币财物，导致我国本钱跨境活动趋于“进大于出”。

“这或许也是此前央行下调远期售汇事务外汇准备金率未能有用遏止人民币涨势的一大原因。” Ann Berry以为。不少对冲基金经过调研发现，在人民币持续快速增值的情况下，越来越多企业挑选了拖延购汇，导致银行售汇事务量趋于下滑，某种程度抵消了上述调控方针作用。

这驱动央行相关部分持续在促进金融商场双向深度敞开“做文章”。

近来外汇管理局指出，近期方案分批次新增QDII额度约100亿美元。与此一起，现在正在北京、上海、深圳三地试点的合格境内有限合伙人(QDLP/QDIE)方针也将进一步扩展规划。

有对冲基金司理表明，现在QDII/QDLP/QDIE的额度扩展，能否抵消本钱跨境活动“进大于出”的态势，仍是未知数。究竟，5月以来海外本钱月均加仓人民币债券的规划超越千亿人民币(逾130亿美元)。

“虽然我国外汇储备全体坚持平稳动摇，但这主要是遭到财物估值动摇影响，并没有改动本钱跨境活动进大于出的全体趋势。”前述华尔街对冲基金司理以为。这也是很多全球长线出资型资管组织坚决看涨人民币的重要驱动力之一。

记者多方了解到，跟着欧美疫情东山再起，越来越多全球资管组织都将我国财物作为独自财物类别进行装备(大幅进步我国财物出资比重)，加之9月以来我国相关部分出台多项金融商场对外敞开新政简化了海外本钱出资操作流程，进一步消除他们资金入境简单出境难的顾忌，令这些全球资管组织加仓人民币财物脚步提速一起，对全球本钱流向人民币财物日益看好，从而纷繁买涨人民币。

“以往，大都全球资管组织会买入3个月人民币掉期买卖并循环操作，以对冲人民币汇率大幅动摇危险，现在他们要么一口气买入1年期看涨人民币期权衍生品或掉期买卖，要么爽性直接加仓人民币债券股票却不做任何汇率危险对冲操作，由于他们看涨人民币长时间稳健增值。”Blue Line Futures商场策略师Phillip Streible指出。