舟山上市公司美股研报(12.17)

Benchmark：重申奈飞(NFLX.US)“卖出”评级，目标价由485美元下调至470美元

Benchmark分析师Matthew Harrigan以为，奈飞“更像是一个媒体称号，而非一个竞赛剧烈的技术领域中‘杀手’等级的科技公司”，并称其“构思执行情况依然不稳定”。分析师标明，近期推出的《Red Notice》是奈飞史上最贵的电影，一起也是该公司最受重视的项目;但该电影反应平平，现在尚不清楚这类项目是怎么促进会员增加的。

分析师标明，因为即时自在现金流有限，并且顾客或许难以忍受价格上涨，因而奈飞的估值很简单遭到通胀预期的影响。在其他条件不变的情况下，若依照美国前财长萨默斯(Larry Summers)所主张的那样，将固定通胀预期从2%上调至4%，这将使2022年奈飞的合理估值降至每股390美元。

此外，世界外汇商场也将给奈飞带来晦气影响。分析师估计，该公司2022年的成绩将下降3.5%-5%，而这还没有反映在商场一致中。英国构思研讨公司Enders Analysis进行的一项研讨标明，欧洲SVOD(订阅型视频点播)浸透率的峰值将低于美国水平，这将相同晦气于奈飞的事务扩张。

摩根大通：保持推特(TWTR.US)“增持”评级，目标价由86美元下调至70美元

摩根大通分析师Doug Anmuth以为，跟着经济数字化程度的进步，这家互联集团在2022年将比疫情迸发前处于更有利的位置。

此外，Anmuth估计“个股体现将愈加多样化”，而特定公司的运营在常态化的后疫情年代将成为关键要素。到2022年，摩根大通整体上更喜爱电子商务及订阅带来的收入，而不是在线广告。

摩根士丹利：将AT&T(T.US)评级由“与大市相等”上调至“增持”，目标价由32美元下调至28美元

摩根士丹利分析师Simon Flannery以为，AT&T被兜售过度，近期体现欠安现已令该股估值推至有吸引力的水平。别的，跟着华纳传媒与Discovery(DISCA.US)的买卖挨近达到，投资者应对该股抱有达观情绪。

Flannery在陈述中指出了上调该股评级的三个要素：稳健的财政和运营远景，具有吸引力的肯定和相对估值，以及华纳传媒和Discovery的兼并，估计这将在2022年年中完结。

不过，Flannery在最终指出，T-Mobile(TMUS.US)仍是下一年电信服务行业的首选，因为该公司方案在2022年完结5G络晋级、Sprint整兼并完成协同效应。该分析师指出：“跟着信贷趋势的改进，该公司或许最早于2022年下半年发动大规模回购方案。”

摩根大通：保持优步(UBER.US)“增持”评级，将目标价从72美元下调至68美元

小摩分析师Doug Anmuth以为，跟着经济数字化程度的进步，优步在2022年的位置将比疫情迸发前更强。但是，他估计“更多样化的股票体现将继续下去”，而针对该公司的事务是新冠疫情后正常化的一个更大要素。

Anmuth估计，因为许多公司面对困难的竞赛，并向正常化跨进，增加水平将下降。到2022年，投资者整体上会更喜爱电子商务和根据订阅的公司，而不是在线广告公司。

瑞穗将Twilio(TWLO.US)、Palo Alto Networks(PANW.US)和财捷(INTU.US)列为2022年最佳软件股票。

Evercore ISI：首予Grab Holdings(GRAB.US)“跑赢大市”评级，目标价10美元。

高盛：给予Zoom(ZM.US)中性的初始评级，目标价200美元。

富国银行：将通用汽车(GM.US)目标价从67美元上调至74美元。

高盛：给予Twilio(TWLO.US)买入的初始评级，目标价350美元。

花旗：将Chewy(CHWY.US)目标价从66美元下调至61美元。