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8月11日，新动力技能服务商上海能辉科技股份有限公司(下称“能辉科技”)在创业板官发表的招股书显现，本次IPO拟募资3.40亿元，用于归纳事务才能提高建造项目、研制中心建造项目和弥补流动资金。

在这之前，能辉科技曾于2017年12月向证监会递送招股书，拟到上交所上市，成果因前五大客户出售占比超越90%等问题被停止检查。此番转战创业板IPO，这一问题仍很严重，能辉科技有几分掌握上市？

五年教导期三换保荐组织

能辉科技成立于2009年2月，2015年9月完结股改，是一家以光伏电站规划、系统集成及出资运营一站式服务为主体，并展开废物热解气化、储能等技能研制运用的新动力技能服务商。

简略来说，能辉科技首要为光伏电站下降出资本钱、提高发电功率，以强化其间心竞争力。到招股书发表日，能辉科技已完结约1.2GW的光伏电站规划、系统集成及出资运营事务。

在公司完结股改后，能辉科技便开端向资本商场建议冲刺。实际上，在本次IPO之前，能辉科技曾于2017年12月向证监会递送招股书，拟到上交所募资2.78亿元，成果因其九成收入来自前五大客户、陈述期内获1500万政府补助等问题被停止检查。

值得一提的是，能辉科技两次冲刺IPO，已三次替换教导组织。揭露材料显现，从2015年10月至今，一创摩根证券、兴业证券、德邦证券和民生证券先后为该公司供给上市教导。其间，能辉科技冲击上交所时的保荐组织为德邦证券，而本次冲刺创业板的保荐组织则是民生证券。

《出资者》就上述疑问致函能辉科技，但未收到对方回复。

大客户营收占比仍超90%

尽管，能辉科技两次IPO的上市地址和保荐组织均产生变化，但其大客户会集，且营收奉献占比高的问题仍未产生改动。

2017版招股书显现，2014年至2017年6月，其经营收入分别为0.65亿元、2.33亿元、2.42亿元和1.39亿元，来自前五大客户出售收入在经营收入中的占比分别为84.15%、91.28%、94.43%和93.16%。

最新招股书显现，2017年至2020年3月(下称“陈述期内”)，能辉科技的经营收入分别为2.58亿元、3.39亿元、3.84亿元和0.46亿元，来自前五大客户出售收入在经营收入中的占比分别为90.78%、90.56%、95.32%和94.07%。

能辉科技对外称，“大客户营收占比较高是因为公司客户首要为国家电力出资集团、中国电力建造集团等电站出资建造大型集团的不同子公司，这类公司的收入金额均为兼并核算，且单个项目规划较大，收入奉献率高，形成收入较为会集。”

该公司还表明，公司光伏电站规划的运用年限为25年，公司与项目所属供电局及客户均签署长时间用电协议，与该类客户的买卖具有持续性与连续性。也就是说，短期内，能辉科技的大客户出售奉献比较高的问题不会产生改动。

前次闯关上交所时，能辉科技曾因超90%收入来自前五大客户等问题被停止检查。几年曩昔，问题仍旧，这次又敢来闯IPO，令商场大感疑问。

两个省撑起首要收入

招股书显现，能辉科技主营事务收入来源于电站系统集成、电站运营和新动力及电力工程规划，其间电站系统集成的收入在主营收入中的占比约为90%，其他则来自电站运营和新动力及电力工程规划。

国家动力局数据显现，2020年贵州省归入国家光伏竞价项目的装机容量为522万千瓦，在全国光伏竞价项目总装机容量中的占比超越20%，位居全国榜首。而能辉科技的光伏电站事务也首要来自贵州省。

据悉，自2014年获得贵州省首个光伏电站项目——咸宁县平菁光伏电站的系统集成事务以来，能辉科技已获得贵州省4个大型地上电站项目的系统集成事务。